第8章财务管理.pptVIP

流动负债的分类 应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债 自发性流动负债和临时性流动负债 （一）现金管理的目标 将现金余额降低到足以维持公司营运的最低水平。 （二）持有现金的动机或原因 1.交易性动机 2.预防性动机 3.补偿性动机 4.投机性动机 （三）持有现金的成本 持有现金的成本包括： 1.机会成本 2.短缺成本 3.转换成本 4.管理成本 成本分析模型的步骤 根据不同现金持有量测算各备选方案的有关成本数值； 按照不同现金持有量及有关部门成本资料计算各方案的机会成本和短缺成本之和，即总成本，并编制最佳现金持有量测算表； 在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。 P212例2 2、存货模式 用来确定最佳现金余额的存货模式的基本假设： （1）企业在未来一定时期的现金持有量可以预测 （2）现金流入每隔一段时间发生一次，并且每次的金额相 （3）现金流出是在一段时间内均匀的发生直止现金余额为 （4）转换成本只与转换次数有关，而与每次转换的金额无关 存货模式假设下的现金余额 金 额 总成本TC =机会成本+转换成本 =现金平均余额*有价证券利率+转换次数*每次的转换成本 = 求使TC最小的M值，对TC求导，令导数为零，可得： P213例3 3、随机模式 Miller-Orr的Control-Limits Model： 4、现金周转模式 企业全年现金需求量一定时，现金周转期越短，现金持有量越小。 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期—应付账款周转期 现金周转率=360/现金周转期 最佳现金持有量=预计年现金需求量/现金周转率 （五）因素分析模式 最佳现金持有量 =（上年现金实际平均持有量—不合理占用量）*（1+预计销售收入增长率） （一）存货管理的目标 存货 企业储存存货并因此占用资金的原因 存货的功能 存货管理的目标 （二）储存存货的有关成本 取得成本(Tca) 1. 订货成本： 指取得订单的成本。 （1）固定成本（F1） 与订货次数无关。 （2）变动成本（ （D/Q）*K ）： 与订货次数有关。 取 得 成 本 年订货成本=（D/Q）*K+F1 2.购置成本（DU）： 指存货本身的价值。 U---某种存货的单位价格 取 得 成 本 存货的取得成本： 储存成本（TCc） 指为持有存货而发生的成本。 1.固定成本（F2） 与存货数量无关。 2.变动成本（Kc（Q/2）） 与存货数量有关。 储存成本 储存成本 =固定储存成本+变动储存成本 即： 储存存货的有关成本 缺货成本（TCs） 指由于存货供应中断而造成的损失。 总成本 企业存货的最优化即使上式中的TC最小。 （三）存货决策 EOQ基本模型 假设条件： 1.可及时补充存货 2.集中到货 3.TCs=0 4.D为已知常量 5.U为已知常量 6.现金充足 7.存货市场供应充足 EOQ基本模型 在以上假设之后， 对TC求导，令导数=0，可得： 与批量有关的总成本 存货成本随订货批量的变化图 EOQ基本模型 按EOQ，全年变动订货成本与变动储存成本之和 TC（Q*） ＝(2 ? 年需要量 ? 每批订货变动成本? 单位存货年储存成本)1/2 =（2DK KC）1/2 此时，全年变动订货成本与全年变动储存成本相等 P217例5 例1、某企业每年耗用某材料3600KG。该材料单位成本10元，单位储存成本2元，一次订货成本25元，应该如何订货？ 按此订货量订货，全年批量总成本是多少？订货次数、订货周期、存货占用资金分别是多少？ EOQ基本模型 D=3600，U=10，K=25，Kc=2 经济订购批量Q* = [（2*3600*25）/2]1/2 = 300KG 与批量有关的总成本TC = [（2*3600*25*2]1/2 = 600 全年订货次数N*=D/Q*=12 最佳订货周期t*=1/N*=1（个月） EOQ下存货占用资金I*=（Q*/2）*U=1500（元） 基本模型的扩展 1.订货提前期 再订货点R=交货时间L*每日平均需用量d 例2、续例1。企业订货日~到货日的时间为10天，每日平均存货耗用量为10kg。 L=10天，d=10kg，则再订货点R=L*d=100（kg） 基本模型的扩展 2.存货陆续供应和使用 存货陆续供应和使用时的EOQ： 此时，与批量有关的总成本： 以上公式可用于存货自制和外购的选择决策。 存货陆续供应和使用 例3、某企业生产用A零件可外购也可自制。如外购，单价4元，一次订货成本10元；如自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日