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 3、LME交易方式－三种交易方式 伦敦金属交易所如何进行交易？ 三种交易方式：伦敦金属交易所有三种交易方式 Interoffice trading Open Outcry trading LME Select交易 前两种尤其是第一种交易方式为主要，第三种交易方式主要针对经纪公司之间进行对冲头寸所开发的一套电子交易系统，并不能直接针对客户。  LME交易方式－Interoffice Trading Interoffice Trading －办公室之间的交易：目前，伦敦金属交易所场的真正意义上的场外交易就是interoffice trading，它是经纪公司之间的交易。主要是交易所场内交易停止后，市场的延续。虽然字面上为经纪公司之间的交易，但实际上是客户通过经纪公司在进行交易，当然其中也不排除经纪公司自身的部分交易。最近几年来，这种交易已经成为LME的主要交易方式，其交易量约占每日交易量的60％－80％之间。此种交易一般通过电话进行，也有部分网上交易。 Inter-Office Trading是全球性24小时循环不间断的交易－其主要市场有伦敦－纽约－亚洲（东京、悉尼、新加坡）。 正是这种跨地区的不同市场存在给市场带来了流动性，吸引了大量的客户。  LME交易方式－公开叫价 伦敦金属交易所的另一个基本交易形式是公开叫价交易－即Open outcry或手势交易。公开叫价交易基本上是在Ring and Kerb Trading－圈内交易中进行，而Interoffice trading交易中因是电话交易，所以无法进行公开叫价或手势交易。 公开叫价的两个主要市场－Ring and Kerb Trading：今天LME的圈内(Ring)和场外(Kerb－其文字本身的意思为马路崖子)其实都是圈内交易，真正的场外交易是经纪公司之间的Inter Office Trading。交易所刚成立后，在很长时间内，大部分交易基本在场内进行，即分节进行。当时只有ring trading。交易所收市后，交易自行停止。  LME交易方式－公开叫价 公开叫价－随着交易量的逐步扩大，市场参与者的增加。交易所关闭后，圈内交易ring trading 结束，而此时的交易商余兴未尽。人们自然而然转移至交易所外的马路旁继续交易，由此产生了Kerb trading，即当时的场外交易。随着交易机制的改进，kerb trading移至交易所圈内进行，形成了目前的圈内交易。目前Ring Trading和Kerb Trading的唯一区别就是：前者为单个商品的圈内交易，而后者是所有商品混合交易的圈内交易  LME交易方式－公开叫价 公开叫价－从交易所开始交易至今，open outcry交易－手势交易（即人们通过各种各样的手势表示卖或买、数量以及交割日期等）已经整整127年了，且没有被电子交易取代的迹象。目前这种交易形式只限于LME圈内交易(floor trading)－即Ring Trading和Kerb Trading。 与我国目前的交易所的区别：目前我国各期货交易所全部是电子化交易，即通过电脑系统，没有公开喊价交易。交易时间也是根据交易所的正常交易时间进行。交易所闭市后，交易停止。而LME则是24小时不间断交易。  LME圈内交易时间 伦敦金属交易所的圈内公开叫价分为上午和下午两节－即First session和Second Session。上下午两节各分为两个分商品专门小节(又称为ring trading)和一个各商品混合交易小节(kerb trading)。 上午交易First Session：每个商品各有两个ring trading（每个商品5分钟)，一个混合交易－Kerb Trading。上午混合交易持续时间从13:15至15:10。下午混合交易时间为16:35至17:00 具体参见下表： 上午－First Session交易时间： First ring Second ring AA/NA 11:45-11:50 Cu: 12:30- 12:35 上午第二轮，官方 Sn: 11:50-11:55 AA/NA: 12:35-12:40 结算价格公布 Al: