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国际石油市场一周分析报告（1月9日-1月13日） 本周（1月9日-1月13日），周初，尽管美元回落及俄罗斯实施减产的消息支撑油价，但伊拉克原油出口料再刷纪录新高，同时有关美国页岩油产量可能增长的担忧情绪导致市场承压，油价收盘下跌。随后，由于有迹象表明沙特阿拉伯正在履行减产协议，同时特朗普讲话后美元承压也提振了油价，油价收盘上涨。尽管美国钻井数减少为油价带来支撑，但对中国经济放缓担忧重燃加大了油价的下行压力，油价收盘下跌。WTI期货本周均价52.11美元，较上周下跌2.29%，Brent期货本周均价55.05美元，较上周下跌2.53%；WTI现货均价52.11美元，较上周下跌2.29%，Brent现货均价54.11美元，较上周下跌1.62%。 一、影响石油市场走势因素分析 1、美国经济数据相对良好 美国人力资源服务公司ADP数据显示，美国12 月ADP 就业人数增加15.3 万，增幅远低于预期值17.5 万，前值从21.6 万修正为21.5 万。 美国商务部公数据显示，美国11 月批发库较前月增长1.0%，预估为增0.9%，10 月为增0.9%。同时公布的美国11 月批发销售月率显示增0.4%，预估为增0.5%，前值为增1.4%。 Markit数据显示，美国12 月MARKIT 服务业采购经理人指数（PMI）终值为53.9，初值为53.4，11 月终值为54.6。美国12 月MARKIT 服务业就业分项指数终值为54.5，为2015 年9 月以来最高，初值为53.4，11 月终值为52.1。 欧元区经济表现疲软 德国联邦统计局数据显示，德国2016 年11 月实际零售销售月率下降1.8%，预期为下降0.9%，前值为增长2.5%。德国11 月实际零售销售年率增长3.2%，预期为增长1.2%，前值为下降1.0%。 欧盟统计局数据显示，欧元区11 月零售销售月率下降0.4%，与预期值持平，前值从上升1.1%修正为上升1.4%；欧元区11 月零售销售年率上升2.3%，升幅高于预期值1.9%，前值从上升2.4%修正为上升3.0%。 2、美国原油库存增加 EIA公布数据显示，截止1月6日当周，美国原油库存增加，汽油库存增加、馏分油库存增加，库欣原油库存减少。 报告显示，上周，（截至1月6日当周）美国原油库存增加409.7万桶至4.83亿桶，之前预估为减少103.2万桶。库欣原油库存减少57.9万桶，至6693万桶。汽油库存增加502.3万桶至2.40亿桶，之前预估为增加194.8万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加835.6万桶，至1.7亿桶，之前预估增加184万桶。炼厂开工率为93.6%，较上周提高1.6%。 2014年以来美国原油库存变化趋势图 3、美元指数振荡回落。 本周, 在前期的强势上涨之后，市场开始重新回归谨慎情绪。美元指数均值为101.65，较上周下跌0.74%。 2015年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓继续减少。 截止2017年1月10日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为43.36万手，比前一周减少6512手。其中多头60.43万手，比前一周减少3856手；空头17.07万手，比前一周增加2656手。非商业净多仓继续减少， 后市看多气氛继续小幅减弱。 二、石油市场短期走势预测 经济方面，发达经济体经济表现稳健，但中国2016年出口降幅创2009年以来最大，导致市场对中国经济增速放缓的担忧，利空油价。美元方面，上周美国候任总统特朗普召开记者会，并未提及促进经济增长的计划，市场通胀预期减弱，导致美元跌至五周低位。特朗普将在1月20日宣誓就任美国总统，在其政策明朗化之前，美元可能维持偏弱走势，对油价构成一定支撑。供需方面，消息显示沙特、俄罗斯等主要石油出口国正在减产，提振油价，但市场仍然担忧产油国减产幅度小于协议减产量，且美国能源信息署大幅上调了今年美国原油产量预测，市场对供需平衡的预期保持谨慎，限制油价的上行空间。投机方面，原油期货市场非商业净多头持仓继续回落，市场看多氛围持续减弱。综合判断，预计本周国际油价将维持震荡，WTI期货价格波动范围为50-54美元/桶，布伦特期货价格波动范围为53-57美元/桶。 2015年以来国际油价变化趋势图