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本科生论文 题 目： 关于四川电信财务战略构建的思考 姓 名： 郭吉 刘洋 王梓安 翟冰 赵崇辉 赵乃锋 学 号： 1007144001 1007144002 1007144003 1007144004 1007144005 1007144006 学 院： 国际商学院 专 业： 财务管理 年 级： 2010 班 级： 10713 指导教师： 赵颖 2013 年 4 月 目 录 一、关于四川电信的财务管理体制 ………………………………… 1 （一）四川电信当前财务管理体制……………………………………1 （二）分权制的优缺点…………………………………………………3 （三）改进意见…………………………………………………………4 二、四川电信总体财务战略的构建………………………………… 5 （一）四川电信财务管理环境分析……………………………………5 （二）整体财务战略构建的一般步骤…………………………………7 三、关于四川电信投资战略的构建 ………………………………… 9 （一）四川电信竞争环境分析………………………………………… 9 （二）四川通信市场分析……………………………………………… 9 （三）相关国情分析………………………………………………… 10 （四）四川电信投资战略建议……………………………………… 13 四、关于四川电信融资战略的构建………………………………… 15 （一）国际资本市场分析…………………………………………… 15 （二）国内融资环境分析…………………………………………… 18 （三）四川电信融资战略建议……………………………………… 20 关于四川电信财务战略构建的思考 一、 关于四川电信的财务管理体制 （一） 四川电信当前财务管理体制 在四川电信公司化重组之前，省邮电管理局（即现在的四川电信总部）对各分局(即现在的分公司)的财务控制一直实行分权制。 企业通过向下层授权，提高管理效率。在企业整体目标的制约下，高层管理机构把一些日常的经营决策权直接授予经营部门，及时处理，减少层级报告成本，并充分调动各单位经营管理的积极性和创造性。 （二） 分权制的优缺点 1. 分权制的优点 （1）分权制下各个决策主体灵活性较高，决策实现因地制宜。在通信大发展时期起到促进作用，并且可以使得高层管理者集中处理更重要的事务。 （2）使各层次管理人员对市场情况的变化能够作出迅速反应。 （3）可有效调动各级管理人员的积极性和创造性。 （4）有助于培养出更能胜任高层职位的管理人才。 2. 分权制的缺点 （1）分公司的筹资决策、投资决策以及分配决策常常与公司整体目标背离，资本利用率十分低下，导致四川电信承担了过高的投资风险与财务风险。 （2）使整个企业统一指挥不够灵活，各部门间协调及对各分部的业绩控制更加困难。 （3）总部发生的管理费用一般会分配到各分部中去，产生公平分配的问题。 （三） 改进意见 为了发挥分权管理的优点，抑制其缺点，就必须加强企业内部控制，建立一套完整的管理控制系统。根据“统一管理，分级实施”的原则，公司可采取统一与分离相结合的管理模式，而总公司则应当制定一个切实可行的公司战略，从而帮助公司完成使命。与此同时，分公司则应该努力去实现总公司制定的目标。 二、 四川电信总体财务战略的构建 （一） 四川电信财务管理环境分析 如前所述，分权制下各个决策主体灵活性较高，可以因地制宜及时地实施各种决策，在通信大发展时期对促进全省通信事业的进步取得了很大的作用。但是，分公司的筹资决策、投资决策以及分配决策常常与公司整体目标背离，资本利用率十分低下。 对于四川电信，企业的目标体系大致包括以下个方面：1在资金方面，需要提高其资金使用率，减少资金闲置；2在资本结构方面，企业可选择利用财务杠杆，但万万不可大规模的负债，这样吞噬了企业利润，也增加了企业的偿债风险。3.企业融资，急需解决融资手段单一化、融资渠道不畅的问题，不能过分依赖银行和供应商。企业应当密切关注相关政策，充分利用国内和国外资本市场。4企业投资，首先应当对自己有一个准确定位，在保持企业优势业务的同时积极扩大新型业务，发展创新型项目。 而四川电信的外部环境主要有：1.宏观环境，国家大力扶持信息产业并给予诸多的优惠政策；2 行业环境，我国面临加人WTO、电信市场开放、电信业竞争趋于激烈、预计我国开放电信市场后，电信业将受到不同程度的影响；3 金融环境，经过98年的亚洲金融危机，各行各业都在遭受不同程度的影响和损失，信息产业也不例外。 在评价企业自身素质时，四川电信应当认识到自己的优势与劣势，审时度势，充分利用自身优势，从而达到规避风险的作用。 （二） 整体财务战略构建的一般步骤 要想构建好四川电信整体财务战略，首