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最佳现金持有量论文：农业高校加强现金管理的研究 【中文摘要】现金是维系企业正常运转的的血液,现金管理已经成为企业财务管理的重要一环。除了作好现金预算等措施外,保留适当的现金储备也是企业现金管理的重要组成部分。虽然高校属于非营利组织,但也有加强现金管理的现实需求。例如国外高校基金会自上世纪以来就开始广泛投资与证券市场乃至从事风险投资。由于有专业化的管理,基金会实现了现金安全性、流动性与收益性的均衡,取得了不菲的收益,缓解了办学资金的缺口。反观我国高校,从传统上讲重视现金安全性管理甚于流动性和收益性管理,现金使用低下。除了体制原因外,缺乏有效的管理办法也是重要的原因。近年来,高校扩招一方面带来巨大的资金缺口,另一方面,资金来源多元化又带来资金规模急剧膨胀,使高校陷入两难境地,如何有效地管理资金成为严重的现实问题。众所周知,经济学问题很难用数学模型精确的描述,很多时候需要依靠相关人员的经验判断。因此,本文通过实例运算对相关模型进行验证,得出一个比较符合实际的操作办法和溢余现金的投资组合比例,以期对实际工作有所帮助。第一部分是导论,这一部分主要说明本文的,对现金概念进行界定,接着提出问题,然后介绍了本文的研究意义、研究内容和研究方法,最后是文献综述并阐述了本研究可能的创新点。第二部分是对目前我国高校现金管理现状的介绍。第三部分是对国内外闲置现金运用的比较。首先概述了中美高校闲置资金的运用渠道,其次对现金投资的管理方式和运行收益进行比较。第四部分是本论文核心部分。在这一部分里首先对不同模型下、将溢余现金用于通知存款和国债回购交易时对应的最佳现金持有量进行了计算;其次是将通知存款和国债回购交易组合起来投资时的最佳组合比例及相应的最佳现金持有量进行了计算,并求出了相应的投资收益。第五部分是结论与展望。 【英文摘要】Cash serves as indispensible part that maintains the normal operation of an enterprise,therefore,management of it has become an important link in the financial management of an enterprise.Besides making a good cash budget,it is necessary to have certain amount of cash reserve ready for use.Though higher learning institutions are not an enterprise with profit making purpose but an effective management of its cash is of equal importance.Fund union in universities abroad began to invest in securities and even engaged in risk investment since last century. Because of expertise management,the fund union reaches goals of balance in saftey,liquidity and profitability,which alleviates the tention caused by funding shortage.In contrast, cash in universities in China is not used effectively because its security is more emphasized than its liquidity and profitability.In addition to the shortcomings of the system, having no available efficient management is another cause.The increase of enrollees results in a large fund gap on the one hand;on the other hand, the multi channels of the funds lead to the rapid growth of funds in scale, which put the institutions in a dilemma.How to manage the funds becomes a must-to-slove problem