第九章形态理论.pptVIP

第九章 形态理论 第一节 形态分析及其意义 K线理论已经告诉我们一些有关对今后股价运动方向进行判断的方法，它注重短线的操作，其预测结果只适用于往后很短的时期。我们将K线组成一条上下波动的曲线，反映股价在一段时间内移动的轨迹。 这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果，不同时期多空双方力量对比的大小就决定了曲线是向上还是向下，这里的向上和向下所延续的时间要比K线理论中所说的向上和向下长得多。 形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。 趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，判断股价正在进行的运行方向。 一、? 股价移动规律 股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的，根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律： 持续整理，保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻找新的平衡 …… 股价的移动就是按这一规律循环往复，不断地进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。 二、股价移动的两种形态类型 股价的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态（Continuation Patterns），反转突破形态（Reversal Patterns）。前者保持平衡，后者打破平衡。 1、平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持平衡，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键； 2、平衡的打破有被认可的问题，刚打破一点，不能算真正打破。 3、反转突破形态存在种种假突破的情况，假突破有时给某些投资者造成的损失是较大的。 第二节 切线分析 一、趋势分析 证券价格变动有一定的趋势，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的盘旋或调整，切线理论就是帮助投资者识别大势变动方向的一种方法。 趋势是证券价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。技术分析的第二个假设明确说明价格的变化是有趋势的，反映出趋势在技术分析中占有很重要的地位。 市场变动不是向一个方向直来直去，从波峰和波谷的相对高度可以判断趋势的方向。趋势有三个方向：(1)上升方向；(2)下降方向；(3)水平方向，或无趋势方向。如图所示。 趋势的规模有大有小，可以分为三类。主要趋势、次要趋势和短暂趋势。如图所示。 主要趋势是趋势的主要方向，也是证券价格波动的大方向，一般持续的时间比较长。次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。这三种趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。 二、支撑线和压力线 支撑线（压力线）指的是，阻止价格继续下跌（上升）或暂时阻止价格继续下跌（上升）的价格位置。证券价格要维持或改变趋势，必须冲破支撑和压力的障碍。如图所示。 在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的强烈的警告信号。通常意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌的过程。 同样，在下降趋势中，如果下一次未创新低，即未突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步股价向上突破了这次下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈信号，股价的下一步将是上升的趋势。 支撑线如果被突破，将成为压力线；压力线被突破，将成为支撑线。如图10.34所示 判断突破的有效性，一是看突破时的成交量，向上突破要有大成交量，向下突破则不一定要有大成交量的配合。二是看突破的幅度，从突破口起算，通常要有3%以上的幅度才可确认。 一条支撑线和压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：一是价格在此区域停留的时间长短；二是伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前时间的远近。此外，还要根据市场的发展对支撑线和压力线进行修正，使其更符合实际。 三、趋势线和轨道线 1．趋势线 趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确的看出价格的趋势。 在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。上升趋势线起支撑作用。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到