大连商品交易所套期保值业务指南.doc-附件2.doc

附件2 套期保值交易操作指南 （2015年2月版） 监察部 2015年月制 （一）客户如何参与套期保值交易？ 客户首先应通过期货公司会员向交易所提出套期保值交易资格申请。取得套期保值资格后，客户即可进行套期保值交易。套期保值客户持仓限额不足时，可通过向交易所申请套期保值建仓需求额度来提高其可建仓额度。套期保值建仓需求额度是指客户想要在品种合约上持有的包括投机持仓限额在内的持仓额度。 期货公司会员通过会员服务系统为客户办理套期保值业务。期货公司会员应对客户的营业执照复印件及为申请套期保值准备的相关材料（附件所列表格除外）进行初审，加盖公章或授权章，并以邮件方式发给交易所(联系方式见附件)。 （二）什么样的客户可以申请套期保值客户？ 申请套期保值资格的客户需要符合两个条件：一是客户是单位客户。二是客户具备相关品种生产经营资格或者具备特殊法人、资管账户等财富管理账户资格，以及客户为期货公司风险管理子公司等。交易所根据客户营业执照所标注的经营范围来判断，经营范围涉及的品种，以及相关品种均可以申请。比如从事大豆种植、加工、贸易的可以申请成为大豆的套期保值资格，从事鱼粉贸易的客户可以申请成为豆粕品种的套期保值资格。若客户营业执照所标注的经营范围并无明显涉及相关品种的，客户可进一步提供经营业绩、经营计划、购销合同或者发票等相关材料予以证明 （三）如何获得套期保值资格？ 在征求客户同意的情况下，期货公司会员代客户按本办法向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。 （四）套期保值客户如何提高持仓限额？ 套期保值客户持仓限额不足时，按照如下步骤向交易所申请提高其持仓限额： 第一步，通过期货公司会员在套期保值管理系统中申报现货经营相关数据； 第二步，通过期货公司会员在套期保值管理系统中申报套期保值建仓需求额度。 套期保值客户若不录入现货经营相关数据将无法录入套期保值建仓需求。套期保值客户建仓需求应小于或等于现货经营相关数据。套期保值客户每个自然年度应至少更新一次上述信息。 （五）套期保值建仓需求额度未获得交易所审核时，套期保值客户持仓限额是多少？如何会出现超仓？ 建仓需求额度未获得交易所审核时，套期保值客户持仓限额同投机客户相同，即投机持仓和保值持仓之和不得超过投机持仓限额。此时对于客户的限仓要求是：投机持仓不得超过投机持仓限额，保值持仓不得超过投机持仓限额，投机和保值合并持仓也不得超过投机持仓限额。 建仓需求额度未获得交易所审核时，当套期保值客户投机持仓超过投机持仓限额，或者保值持仓超过投机持仓限额，或者投机和保值合并持仓超过投机持仓限额则出现超仓。 （六）套期保值建仓需求额度通过交易所审核后，套期保值客户持仓限额是多少？ 建仓需求额度通过交易所审核后，交易所套期保值管理系统每个交易日根据已经通过审核的建仓需求额度和交易所套期保值审核原则，计算出客户下一个交易日该品种各个合约的可建仓额度。可建仓额度为交易所允许套期保值客户持有的投机持仓限额与套期保值增加额度之和，是套期保值客户的持仓限额。此时对于客户的限仓要求是：投机持仓不得超过投机持仓限额，保值持仓不得超过可建仓额度，投机和保值持仓之和不得超过可建仓额度。 建仓需求额度通过交易所审核后，当套期保值客户投机持仓超过投机持仓限额，或者保值持仓超过可建仓额度，或者投机和保值持仓之和超过可建仓额度则出现超仓。 （七）一般月份和交割月份如何划分？ 一般月份套期保值是合约上市之日起至交割月份前第一个月最后交易日，交割月份套期保值是交割月份第一个交易日至最后交易日。 （八）申请交割月份套期保值建仓需求额度的截止日？ 非期货公司会员和客户可在套期保值合约交割月份前第一个月的最后一个交易日前提出申请套期保值建仓需求额度。 （九）套期保值客户一般月份可建仓额度的审核原则？ 当合约处于一般月份时，交易所系统将综合考虑客户套期保值需求，合约持仓情况等因素审核非期货公司会员或客户的可建仓额度。其中，实行品种模式的相关品种具体审核原则如下： 当某一个合约单边持仓大于一定规模（记为N，详见下表）时，单个客户（实际控制关系账户组视为一个客户）在该合约的最大可建仓量（包括投机持仓限额和交易所审批的一般月份套期保值增加额度）不得超过该合约单边持仓的25%。 当某一个合约单边持仓小于一定规模（详见下表）时，单个客户（实际控制关系账户组视为一个客户）在该合约的最大可建仓量（包括投机持仓限额和交易所审批的一般月份套期保值增加额度）不得超过客户投机持仓限额的2.5倍。 表一：各品种持仓规模N及套期保值审核原则 （手） 品种名称 单边持仓规模N 规模以上比例 单边持仓规模N 固定值倍数 黄大豆1号 N=200,000 N