第十章资本资产定价模型.doc

第十章：资本资产定价模型 一、本章预习要览 本文档由【中文word文档库】提供，转载分发敬请保留本信息； 中文word文档库免费提供海量范文、教育、学习、政策、报告和经济类word文档。 （一）关键概念 1.分离定理 2.资本市场线(CML) 3.市场组合 4.证券市场线(SML) 5.CAPM 6.系数 7.特征线 8.因素模型9.套利定价理论(APT) （二）关键问题 1如何理解分离定理？ 2.什么是市场组合? 3.什么是资本市场线？什么是证券市场线？两者有何异同? 4.什么是系数？ 5.什么是特征线模型? 6.什么是单因素模型和多因素模型？ 7.如何理解套利定价理论，套利定价理论与资本资产定价模型的区别于联系 二、本章重点与难点 ※资本市场线 ※证券市场线及系数 ※特征线 ※资本资产定价模型、因素模型、套利定价的联系和区别 三、练习题 名词解释 1.市场组合 2资本市场线 3证券市场线 4系数 5特征线 单选题 1现代证券组合理论产生的基础是（） A.单因素模型 B资本资产定价模型 C均值方差模型 D套利定价理论 2资本市场线（） A是描述期望收益率与系数的关系的 B也叫作证券市场线 C描述了期望收益率与收益率标准差的关系 D斜率可以是负数 3根据CAPM模型，某个证券的收益率应等于（） A B C D 4 对单个证券，度量其风险的是（） A贝塔系数 B收益的标准差 C收益的方差 D个别风险 5某个证券I的贝塔系数等于（） A该证券收益于市场收益的协方差除以市场收益的方差 B该证券收益于市场收益的协方差除以市场收益的标准差 C该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差 D该证券收益的方差除以市场收益的方差 6贝塔系数是（） A证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价 B连接证券组合与风险资产的直线的斜率 C衡量证券承担系统风险水平的指数 D反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 7无风险收益率和市场期望收益率分别为0.08和0.1，根据CAPM模型，贝塔值为1.5的证券的期望收益率是（） A 0.144 B 0.11 C 1.12 D 0.08 8股票x期望收益率为0.12，贝塔值为1.2，股票y的期望收益率为0.14，贝塔值为1.8，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，则买入股票（） A x B y C x和y都不买 D x,y都买 9证券市场线描述的是（） A证券的预期收益率与其系统风险的关系 B市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合 C证券收益与市场收益的关系 D由市场资产组合与风险资产组成的完整的资产组合 10投资组合是为了消除（） A全部风险 B道德风险 C系统风险 D非系统风险 11市场资产组合的贝塔系数为（） A -1 B 0 C1 D 0.5 12贝塔系数为零的证券的预期收益率是（） A零收益率 B市场收益率 C负收益率 D无风险收益率 13证券之间的联动关系有相关系数来衡量，的取值总是介于-1和1之间，的取值为正表明（） A两种证券间存在完全同向的联动关系 B两种证券间存在完全同向的联动关系 C两种证券的收益有反向变动倾向 D两种证券的收益有反向变动倾向 14以下说法错误的是（） A证券市场线方程为： B证券市场线方程为： C证券市场线方程给出任意证券或组合的收益风险关系 D证券市场线方程对证券组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整地描述 15下列哪个不是描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型 A资本市场线方程 B证券市场线方程 C证券特征线方程