一、国际液化气市场简析-中国石油油品信息.doc

液化气市场周分析报告 4月4日-4月8日 一、国际液化气市场简析 本周初，投机力量对于油价的打压作用开始显现，经过了两个月的多单增仓后，交易头寸或发生转变，交易商获利了结此前的多单，WTI的净持仓量开始萎缩。多哈会议的纠结态度在本周有所放大，沙特的决心开始动摇，其针对的依旧是伊朗的原油产量及出口量问题，周前期原油价格震荡走跌。随着美国加息预期的逐渐破灭，美元指数持续走跌，对原油价格形成一定的支撑。美国的数据则令人振奋，最新一周的EIA数据显示：美国原油进口量大幅度下降，炼油厂开工率增加，美国原油库存意外减少，周尾收盘价大幅回涨。本周，4月WTI原油期货合约周均价环比上涨0.85美元，至38.14美元/桶，涨幅2.27%。4月布伦特原油期货合约周均价环比下跌0.03美元，至40.04美元/桶，跌幅0.09%。 本周国际液化气市场价格先抑后扬。周前期，受国际原油走势疲软和现货供应充裕打压，中东和远东现货价格大幅走跌。周后期，远东市场贸易商买兴坚挺，预计国际原油大幅反弹给予市场一定支撑，国际冷冻货价格小幅回涨。截止本周末，5 月CP丙烷预期306美元/吨，丁烷预期336美元/吨。远东到岸市场4月下半月至5月上半月丙烷在335-340元/吨范围内讨论，丁烷在365-370美元/吨范围内讨论。日本市场4月下半月至5月上半月丙烷到岸价在335-340美元/吨，丁烷到岸价365-370美元/吨。中东离岸市场4月下半月至5月上半月丙烷现货离岸价格305-310美元/吨，丁烷现货离岸价格335-340美元/吨。 市场需求方面，日本市场，几位买家积极寻购丙烷货，但市场丙烷现货鲜见，供应紧张。Shell对5月上半月到2.3万吨丙烷货询盘5月FEI加4美元贴水（相当于330美元低或者5月CP加20美元高的贴水）。此外，BP也对相同货询盘相当于5月CP加20美元低的贴水。BP也可以接受Targa/Nederland装船货。含丁烷货方面，某日本进口商被认为可以出售5月上半月到4.4万吨等比例货，但尚未听闻到其实质性报价。5月下半月到丙烷货，基本面不紧。中国市场, 5月上半月到货，有几位买家有意购买现货。某华东进口商和两家丙烷脱氢公司在寻购丙烷货。此外，某华南进口商也被认为可以购买5月中旬到2.3万吨丙烷货。丁烷货方面，某中国进口商可以购买5月上半月到4.4万吨等比例货。该买家表示，如果卖家报价低于5月CP加20-30美元贴水，其可以对应商谈。 市场供应方面，阿布扎比ADNOC和沙特阿美将分别在下周初和下周晚些时候通知5月合同货装船计划。卡塔尔Tasweeq对部分合同用户要求4月装船货减量，并有5月合同货船期被推迟2-10天。业者称该公司位于Ras Laffan的LNG装置在上个月意外停止运行，导致LPG产量下降9万吨左右。 （注：图中价格除CFR华南混合液化气为压力货外，均为冷冻货。） 二、国内液化气市场简析 1、本周国内市场价格变化简析 本周，国内液化气市场价格止跌上扬，交投氛围较上周好转。虽然南方市场资源供应较为充足，但受4月CP大涨带动，码头价格积极性走高，带动国内市场，且下游买涨积极性增加，南方整体市场顺势上行。北方地区则表现较为平稳，但受需求面不温不火表现影响，本周稳中局部上行，卖方库存压力均可控制。原料气方面无利好消息支撑，周内走势疲软。 华南地区: 本周华南液化气市场价格大幅走高，氛围尚可。4月CP出台大涨提振市场心态，华南码头和进口商推涨意愿增强，成交大幅走高，恰逢清明假期炼厂则持稳操作，两者之间逐渐拉开明显价差；清明节后，华南炼厂低价积极补涨，码头高价站稳，整体涨幅达200-250元/吨，下游买涨补货热情尚可，直至周尾氛围转淡。周五珠三角主流2970-3150元/吨，粤西主流2880-3050元/吨，粤东主流2820-3000元/吨。短线来看，下游集中补货临尾，尚需时日消耗，不过炼厂和码头多无库存压力，预计站稳出货为主。下周，进口气陆续到船，市场供应量逐渐增加，而下游需求回升有限，预计市场存一定走跌可能。 华东地区: 本周华东民用气市场价格大势上扬。上周末适逢清明假期，主力单位多稳定为先，不过毕竟4月CP走高30美元/吨，对市场心态支撑明显，节后主力单位迅速上推，整体走高120-200元/吨，不过市场供应仍显充足，推高后市场热情下降，市场氛围重归平淡。区内原料气本周大势走稳，原油走势震荡，对油品市场难有支撑，不过深加工单位多存一定利润，区内原料气价格持稳出货为先，至周五，区内原料气主流价格 3300-3450 元/吨。短线来看，区内下游集中补货结束，不过炼厂库存普遍处于低位，预计短线仍可站稳。下周市场难有明显利好提振，而下游库存仍需消耗，预计区内价格将有一定程度下挫，但受进口成本支撑，亦无大跌可能。 华中地区: 本周沿