第四章金融市场.ppt

浙江工商大学金融学院 第四章 金融市场 教学要求： 1、了解金融市场的产生和未来发展趋势；金融衍生工具。 2、掌握金融市场的含义、金融市场的构成要素及其分类，货币市场的构成，资本市场的运行机制及其构成。 本章目录 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 金融衍生产品（工具）市场 本章作业 第一节 金融市场概述 一、金融市场含义及构成要素 二、金融市场类型 三、金融市场功能 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （一）含义 1、资金的融通 通俗讲是资金供求双方借助金融资产进行各种交易活动的场所。 是关于金融商品或金融资产买卖关系的总和。 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （一）含义 2、金融市场区别于普通市场： 1）交易对象不同 2）交易目的不同 3）交易价格不同 4）交易关系不同 是要素市场 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （一）含义 3、广义与狭义的金融市场 广义金融市场： 泛指一切融通资金的活动，也包括狭义金融市场在内。 狭义金融市场： 限定在以有价证券为金融资产的交易活动、金融机构间的同业拆借、黄金外汇的交易活动等范围内。 （典型的金融资产） 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （一）含义 4、直接融资与间接融资 1）直接融资与间接融资的概念及其特点： 直接融资和半直接融资（通过经纪人和交易商）： 货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，券商、经纪人等中间人只是牵线搭桥并收取佣金 间接融资： 金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金的需求者。 2）各自的优缺点比较 间接融资的优点：信息优势、规模效应、成本低、风险降到最低、流动性高 直接融资的优点：不受期限约束、市场约束企业合理资金配置、加速资本积累 （直接融资） （间接融资） 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 交易主体 交易媒体 交易客体 交易价格 组织形式 监管 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 1、交易主体（参与者） 个人与家庭，企业、政府、金融机构、中央银行 资金短缺者 筹资者、金融商品的出售者或发行者 工商企业是最大的需求者、政府团体、金融机构、家庭个人 资金有余者 投资者、金融商品的认购者 机构投资者（投资基金、企业公司等法人组织、综合类证券公司、其它机构投资者）、 个人投资者 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 2、中介人（市场媒体） （商业银行、投资银行、证券公司、财务公司、保险公司、信托公司）、市场商人（经经人和自营商） 间接融资中介： 银行、保险公司、投资公司等 直接融资中介 经纪人、证券商、掮客、自营商 证券中介机构，是金融市场上证券发行的承销者，它代理证券发行，向投资者推销。 投资银行、证券公司、金融机构的证券部 证券服务机构 证券登记结算公司、投资咨询公司、律师事务所、会计事务所审计事务所、资产评估机构、信用评估机构。 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 3、金融工具（市场客体） 金融工具，即借以进行金融交易的工具，供市场买卖的对象，载明债权债务关系的书面凭证。 可流通的金融工具。 特性： 偿还期限：活期、定期、无期 收益性（资本利得和资本增益、名义收益率、即期收益率、平均收益率） 流动性（市场转让和到期赎回或不到期赎回） 风险性（资本风险、收益风险和市场风险） 金融工具种类 票据 股票 债券 同业拆借 基金 黄金（略） 抵押与证券化市场（略） 外汇市场（略） 金融衍生市场（略） 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 4、交易价格 市场行情和利率 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 5、组织方式 是指金融市场的交易采用的方式。 场内交易和场外交易 现货交易和期货交易 第一节 金融市场概述一、金融市场含义及构成要素 （二）金融市场的构成要素 6、市场监管 信息披露 金融活动 金融机构 对外国参与者 第一节 金融市场概述二、金融市场的类型 按期限分：资本市场和货币市场 按交割期限：现货市场和期货市场 按交易的政治地理区域：国内与国际市场 按进入市场程序：发行市场与流通市场 按交易场地：有形市场与无形市场 按成交价和定价方式：公开、议价（未上市股票和大部分企业债券）、 按有无固定场所：场内交易市场和场外交易市场 场外市场：第三（场外交易已在证交所挂牌证券）、第四（电脑网络交易）市场 按交易机制：拍卖