社会融资规模是全面反映金融经济关系的总量指标社会融资规模是全面反映金融与经济关系的总量指标社会融资规模是全面反映金融与经济关系的总量指标社会融资规模是全面反映金融与经济关系的总量指标.docVIP

　　2010年12月召开的中央经济工作会议为我国宏观调控引入了一个新的指标概念——社会融资规模。这一指标迄今已连续三年写进中央经济工作会议文件和《政府工作报告》。按照国务院要求，人民银行负责社会融资规模的统计发布工作。自2011年起正式统计并按季发布，2012年起按月发布，并在2012年9月公布了2002年以来的月度历史数据。 　　一、社会融资规模是我国金融多样化发展的产物 　　近年来，我国金融总量快速增长，金融市场多元发展，金融产品和融资工具不断创新，证券、保险类机构对实体经济资金支持加大，商业银行表外业务对表内贷款替代效应明显。新增人民币贷款已不能完整反映金融与实体经济的关系，也不能全面反映实体经济的融资规模。正是在这一新形势下，我国创新编制了社会融资规模指标。 　　（一）社会融资规模的定义和构成 　　社会融资规模是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的资金总额。这里的金融体系是整体金融的概念，从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。社会融资规模由四个部分共十个子项构成：一是金融机构表内业务，包括人民币和外币各项贷款；二是金融机构表外业务，包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票；三是直接融资，包括非金融企业境内股票筹资和企业债券融资；四是其他项目，包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款。 　　（二）社会融资规模的基本特点 　　2002年至今，我国社会融资规模呈不断扩大趋势，有效促进了经济平稳较快发展。2012年社会融资规模15.76万亿元，是10年前（2002年）的7.8倍；当年社会融资规模与名义GDP的比率为30.4%，比2002年上升13.7个百分点。据最新统计，2013年前三季度社会融资规模接近14万亿元，是历史同期最高水平。 　　近年来，我国金融市场多元发展，融资体系趋于完善，主要表现为： 　　一是人民币贷款占比大幅下降。2012年人民币贷款占同期社会融资规模的52.0%，为年度历史最低水平，比2002年低39.9个百分点。今年前三季度，人民币贷款在社会融资规模中的比重为52.1%，比去年同期低5.2个百分点，总体仍处于下降态势。 　　二是直接融资特别是企业债券融资快速发展。2012年非金融企业境内债券和股票融资占同期社会融资规模的15.9%，比2002年高11.0个百分点。今年前三季度非金融企业境内债券和股票融资占同期社会融资规模的12.1%。 　　三是实体经济通过金融机构表外的融资迅速增长。2012年实体经济以委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票方式融资，占同期社会融资规模的22.9%，而2002年这三项融资的占比几乎为零。今年前三季度这三项融资的占比为28.9%，为历史同期最高水平（见表1）。 　　表1.2002年以来社会融资规模年度数据及结构 　　单位:亿元人民币,% 　　时期 　　社会融资规模 　　其中： 　　人民币贷款 　　外币贷款（折合人民币） 　　委托贷款 　　信托贷款 　　未贴现的银行承兑汇票 　　企业债券 　　非金融企业境内股票融资 　　2002年 　　20112 　　18475 　　731 　　175 　　—— 　　-695 　　367 　　628 　　2003年 　　34113 　　27652 　　2285 　　601 　　—— 　　2010 　　499 　　559 　　2004年 　　28629 　　22673 　　1381 　　3118 　　—— 　　-290 　　467 　　673 　　2005年 　　30008 　　23544 　　1415 　　1961 　　—— 　　24 　　2010 　　339 　　2006年 　　42696 　　31523 　　1459 　　2695 　　825 　　1500 　　2310 　　1536 　　2007年 　　59663 　　36323 　　3864 　　3371 　　1702 　　6701 　　2284 　　4333 　　2008年 　　69802 　　49041 　　1947 　　4262 　　3144 　　1064 　　5523 　　3324 　　2009年 　　139104 　　95942 　　9265 　　6780 　　4364 　　4606 　　12367 　　3350 　　2010年 　　140191 　　79451 　　4855 　　8748 　　3865 　　23346 　　11063 　　5786 　　2011年 　　128286 　　74715 　　5712 　　12962 　　2034 　　10271 　　13658 　　4377 　　2012年 　　157631 　　82038 　　9163 　　128