平安大华鼎泰灵活配置混合基金(0612更新).pptx

择时而动 聚力定增 发行时间：2016年6月20日-2016年7月15日 基金代码：167001 平安大华鼎泰 灵活配置混合型基金 目录 第一部分 |定向增发投资机会 第二部分 |买公募，团购定增 第三部分 |投定增，就选平安大华 第四部分 |平安大华鼎泰灵活混合型基金 1 定向增发投资机会 第一部分 定向增发投资机会 什么是定向增发？ 定向增发，指的是上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。 非公开 仅面向不超过10人特定对象 有锁定期 锁定期至少1年（控股股东、实际控制人等锁定3年） 折价发行 为补偿投资者流动性，定增发行价格较市价一般有折扣 1 2 3 定增主要特点 第一部分 定向增发投资机会 定增收益影响因素 折价买股 折价买股是定增自带的优势 个股成长（α） 通过个股成长获利，需要较强的鉴别选股能力 市场趋势也会影响定增的收益 市场趋势（β） 1 3 2 定增收益受以下三种因素影响。 第一部分 定向增发投资机会 近5年，投资定增接近于八折买股 近5年的平均定增折扣为19.3%（以“证监会核准公告日”为时间划分标准），接近于八折买股。也就是说，上证综指3000点时相当于以2400点的价格买股票。 数据来源：平安大华基金整理 第一部分 定向增发投资机会 2006年以来， 沪深两市通过定向增发获得的股权融资额：4.3万亿元 2015年，沪深两市通过定向增发获得的股权融资额：1万亿元 2015年A股股权融资金额（亿元) 2006年-2015年A股股权融资金额（亿元） 2015年，发布定增预案的上市公司数量为：890家 预计2016年，实施定增的上市公司将超过：1000家 定增发行持续火热 数据来源：Wind资讯、《中国证券报》、《证券日报》 第一部分 定向增发投资机会 穿越牛熊，不同“段位”都有良好表现 上图：一年期定增在不同上证综指区间发行时的收益平均值与同期上证综指涨（跌）幅的对比。数据来源：平安大华基金整理 。 注：同期上证综指指的是定增股票“证监会核准公告日”到“限售股份解禁日”的指数。定增平均收益为单独核算每个个股涨幅并计算平均值的结果。 在上证综指不同区间发行的定增项目，均具备良好的绝对收益和超额收益。 数据来源：平安大华基金整理 第一部分 定向增发投资机会 3000点附近：投资定增绝佳时机 2006年到2015年期间，数据显示， 4000点以下，尤其是3000点以下的低位，是投资定增的合适时机。 数据来源：Wind资讯 2 买公募，团购定增 第二部分 买公募，团购定增 定增对投资者的各种限制，导致普通投资者参与难度极高，只能望“增”兴叹。 定增虽好，门槛偏高 第二部分 买公募，团购定增 定增公募基金，是指以参与上市公司定向增发为主的基金。 门槛低 通过认购定增公募基金，最低仅需10元或100元即可 参与定增项目。 优选项目 投研部门经过研究，锁定优质定增项目池，挑选成长性好项目。 分散风险 实现组合投资，降低投资单一定增项目所带来的风险。 定增公募优点多 团购定增，更适合普通投资者 3 投定增，就选平安大华 第三部分 投定增，就选平安大华 排名 机构名称 参与定增次数 参与规模（亿元） 1 财通基金 409 979.2 2 平安大华基金 86 331.7 3 博时基金 69 297.9 4 华安基金 98 230.5 5 东海基金 82 177.3 6 泰达宏利基金 68 175.3 7 易方达基金 56 158.5 8 申万菱信基金 52 142.5 9 民生加银基金 26 131.1 10 兴业全球基金 81 126.1 平安大华基金是近几年参与定增投资最活跃的基金公司之一，2013年以来投资定增规模在基金公司中位居第二名。 定增投资哪家强 数据来源：Wind资讯，选取2013年1月1日-2016年5月31日数据 第三部分 投定增，就选平安大华 下图为公司中标的部分定增股票解禁日收益情况，最大收益超过300%。 股票代码 股票名称 中标价格 解禁日收盘价 收益率 （除权后） 备注 000859.SZ 国风塑业 3.42 12.26 358% 每10股转3股 600496.SH 精工钢构 8.45 11.95 312% 每10股派0.4元(含税)转12股 600255.SH 鑫科材料 5.16 13.42 260% 　 000861.SZ 海印股份 8.35 20.79 249% 每10股派0.35元(含税) 002026.SZ 山东威达 6.35 15.35 243% 每10股派0.5元(含税) 002047.SZ 宝鹰股份 4.03 9.53 236% 　 000786.SZ 北新建材 16.08 18.58 234% 每10股派4.25元(含税)转10股 600503.SH