第一章期货市场绪论.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （二）我国期货市场的初创 1990年10月12日中国郑州粮食批发市场开业 1991年6月10日深圳有色金属交易所成立 1992年5月28日上海金属交易所开业 1992年9月，第一家期货经纪公司—广东万通期货经纪公司成立 1993年下半年，全国各类交易所50多家，期货经纪机构近千家。各地盲目发展，秩序混乱，造成投机过度，开始了长达五年的清理整顿。 中国期货市场的产生与发展 … 期货交易与期货市场 期货市场 期货市场的发展阶段 1987-1992 中国期货市场的孕育----理论准备与试办阶段 1993-2000 中国期货市场的规范----治理与整顿阶段 2001--- 中国期货市场的前瞻----规范与发展并重阶段 中国期货市场交易量和成交额 三、期货市场的清理整顿 （一）三级监管架构的确立 1993年11月4日，国务院《关于制止期货市场盲目发展的通知》，明确了证券委、证监会的管理职责，解决期货市场多头管理问题 1994年、1998年两次大规模整顿期市 １９９９年６月２日，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行（２００２年修订） １９９９年１２月２５日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》，将期货领域的犯罪纳入刑法中。 2000年12月29日，中国期货业协会（CFA）成立，三级监管体系形成（证监会、交易所、协会） （二）清理整顿 1.期货交易所的清理整顿 1995年，交易所精简为15家 1998年，交易所再次精简合并：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所。交易品种由35个减少为12个。上海：铜、铝、胶合板、橡胶、籼米；郑州：小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连：大豆、豆粕、啤酒大麦。 交易规则修改，内容趋于统一。整个期货市场逐步向规范有序方向发展。 2.期货经纪公司的清理整顿 1994年，停止境外期货交易、外汇按金交易，关闭不合格公司，取缔非法和地下机构 1995年底，330家期货公司获《期货经纪业务许可证》，后三年在检查中又陆续注销了一批违规违法和财务状况差、潜在风险大的期货公司的《期货经纪业务许可证》 1999年提高注册资本金后，期货经纪公司仅存180余家，2000年开始期货市场进入恢复性发展阶段 2002年重新批设期货公司，现在200家左右。 （三）违规事件的处理 1994年初暂停期货外盘交易，同年4月暂停钢材、煤炭和食糖期货交易，10月暂停粳米菜籽油期货交易 1995年5月18日暂停国债期货交易，股票市场出现井喷式行情 一些机构和个人遭到处罚。 四、期货市场的规范发展 我国期货市场十多年来，经过1993年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。 （一）稳步发展期货市场 2004年2月1日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，对“稳步发展期货市场”做出了进一步阐述和部署，成为“指导期货市场发展的纲领”。 （二）规范发展期货市场的法律法规相继出台 2007年3月16日，国务院颁布《期货交易管理条例》（指导性的最高法规），并于2007年4月15日起施行。在新条例中期货公司被定位为金融企业。 （三）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高 2004年全国期货交易金额达到14.69万亿元，再创历史新高； 2006年全国期货交易金额已突破20万亿元。 （四）新品种恢复上市 2006年底，全球首个PTA（Pure Terephthalic Acid精对苯二甲酸)期货在郑州商品交易所上市； 2007年3月26日，锌期货在上海期货交易所上市。 (五）中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险 2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。该监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴建，是非盈利性公司制法人。 （六）2006年 中国金融期货交易所成立，沪深300指数期货交易推出，2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。 五、期货市场取得的成绩 与当前存在的问题 （一）主要成就 形成了以期货交易所为中心的较为规范的市场组织体系 培养和造就了一支期货理论研究和实际操作人才队伍 规范化程度有了较大提高 期货市场的基本功能初步显现和发挥 （二）存在的主要问题