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行业普通机械制造业
公司研究 Page1
公司研究
公公司司研研究究
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新股研究报告 （首次评级）
[Table_StockInfo]
[Table_StockInfo]
[[TTaabbllee__SSttoocckkIInnffoo]] 发行价：11元/股
行业：普通机械制造业
行业：普通机械制造业
行行业业：：普普通通机机械械制制造造业业 南通锻压(300280)
南通锻压(300280)
南南通通锻锻压压((330000228800))
申购日：12 月 18 日
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股票数据 研究简报
发行价(元) 11
南通锻压—锻压机床行业龙头企业
南通锻压—锻压机床行业龙头企业
发行股数(万股) 3200 南南通通锻锻压压——锻锻压压机机床床行行业业龙龙头头企企业业
发行后总股本(万股) 12800
发行前基本每股收益 0.65元/股
投资亮点
发行前每股净资产 2.57元/股
发行前每股经营活动
产生的现金流 0.28元/股 公司是国内锻压设备行业领跑者。南通锻压主营液压机和机械压力机，
财务数据 公司是国内少数几家同时制造定制型液压机和通用液压机的企业。公司
2010 年液压机收入 2.69 亿占公司总收入 97.8%，行业排名第三。2010 年
加权平均净资产收益 27.67%
公司液压机总销量 1506台，行业排名第一。
流动比率（倍） 1.30
l 金属成形机床需求增长有三大推动力。分别是钢铁生产总量增长、钢材
速动比率（倍） 0.55
深加工比例提升和板材占比提升。在这三大动力作用下，我们预计金属成形
资产负债率 41.60%
机床需求复合增速将达 20%。2010年我国金属成形机床消费量约为 210亿
存货周转率 2.00次 元，预计 2015年我国金属成形机床消费量约为 440亿元。
保荐机构：海通证券 l 我国钢铁产量仍有上升空间。2010年我国粗钢产量达到 6.2亿吨，粗钢
表观消费量达到 6.8 亿吨，粗钢产量占全球比重达到 44%。由于我国仍然
独立性声明： 处于工业化进程当中，粗钢产量和表观消费量依然有一定增长空间，申万钢
作者保证报告所采用的数据均来 铁行业分析师预期，2020年左右我国的粗钢产量量有可能达到 8.5-9亿吨
自合规
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