《程序化交易实战》连载5：周规则交易系统讲述.docxVIP

1. 策略思想理查德?唐迁（Richard Donchian）发明的周规则交易系统是一种经典的趋势跟踪交易系统，它尝试跟踪市场趋势从而获利，其最明显的特点是顺势而为。该交易系统并不追求能够在市场的底部买进而在顶部卖出，而是希望能够在涨势时做多、跌势时做空，通过抓住大趋势并跟随大趋势获取收益。从趋势的长度来看，周规则交易系统属于对中期趋势的跟踪。由于周规则是追随趋势的，所以它可以让交易者在重要趋势出现时站在正确的一方。尽管该交易系统在震荡中会出现一定亏损，但是由于其合理使用移动止盈止损技术，整体风险可控。正如一句交易名言——“斩断亏损，让利润奔跑”所说的那样，从长期来看，周规则交易系统具备在震荡中控制亏损、在趋势中获取大幅受益的能力，在很多品种中都有着不错的表现。量邦科技总结此外，该交易系统的另外一个特点是，单笔交易平均利润较高，而交易频率较低，因此它受到交易手续费和滑点的影响都比较小。值得注意的是，从单次交易来看，交易成本似乎对总利润的影响或许并不大，但是从长期来看，交易成本的影响是绝对不可以忽视的。这也正是周规则交易系统长期以来受到青睐的重要原因。当然，与很多趋势跟踪类型的交易策略一样，周规则交易系统也经常因为其无法捕捉到趋势的形成点而受到责难，但我们需要清楚的是，趋势交易一般不会主动去预测趋势是否会形成，而是确认趋势的形成然后顺势而为，因为预测趋势的形成本身是一项艰难而且风险极高的工作。周规则交易系统在趋势刚开始形成的时候并不急于入场，而是耐心观察，确认趋势是否真正形成。等到市场突破之前几周的最高最低点之后，才认定趋势已经形成，并且立即入场，跟随趋势。虽然周规则无法享受到从趋势形成到系统发出入场信号这段时间的利润，但是也规避了在趋势尚未真正形成就入场的风险。2. 交易规则A. 原始周规则交易系统原始的周规则交易系统的交易规则非常简单易行：在最初的n周进行观察，判断价格的最高和最低点。判断完成之后，如果价格突破之前高点就开多，如果价格突破之前低点就开空。如果持有仓位，但价格朝着与所持仓位相反的方向运动，并且突破了关键点位就及时止损。最初，该交易系统以四周的形式出现，后人又根据交易品种的不同做了相应的调整。B. 改良周规则交易系统周规则尝试追踪长期和中期趋势，它在长线上涨或者下跌、矩形形态被突破时非常有效，但是长期无趋势的状态和一些假突破会导致亏损。原始的周规则是一种连续持仓的策略，也就是说，或者持有多仓，或者持有空仓，不存在空仓状态。这样可以更加有效地利用资金，提高资金的使用效率，但是也会产生一个缺陷：在市场无趋势的时候仍然滞留在市场中持有仓位。事实上，在市场横盘时期和无趋势时期，趋势跟随类策略的效果都不是很好。为了减少由于对趋势误判导致的亏损，我们可以对周规则系统进行修正，使该策略的持仓时间不具备连续性。⑴．根据持仓时间优化对于周规则的修正，可以在不改变开仓条件的情况下，通过缩短平仓条件的时间跨度来实现。换言之，开仓信号还是由突破之前n周最高最低点来发出，平仓信号由反向突破n/2周的最高最低点来发出。之后，离开市场等待观望，直到新的n周突破信号出现之后再开仓入场。具体调整方法如下：①．当价格突破前n周的最高价，做多；②．当价格突破前n周的最低价，做空；③．持有多头时，当价格跌破前n/2周的最低价，平仓；④．持有空头时，当价格冲破前n/2周的最高价，平仓。⑵．根据品种的需求优化对于任何市场都机械性地使用四周规则是行不通的，周规则交易系统还可以针对不用品种进行进一步的优化。具体来说，周规则交易系统应该根据不同金融产品的特性，来设置不同的策略参数。在《美林公司商品研究报告》中称，由于不同的商品具备不同的特点，因此对于不同的市场，都应该对周规则进行相应的周数优化。此外，通过改变每周结束的日期，从历史后验来看，该交易系统的表现可以得到进一步地提高。例如，糖期货市场采用五周规则有较好表现，并且可以将周四人为地设置成每周的最后一天；在大豆市场最佳选择是两周规则，并且将每周的最后一天人为地设置成周一，可以收到更好的效果。如果没有很好的研究报告来借鉴，可以先采用四周规则，再根据实际操作情况来不断调整。⑶．根据灵敏度的需求优化周规则交易系统还可以根据风险管理和灵敏度的具体需求，来相应地扩大或者缩短周规则的时间跨度。一方面，当我们需要更加有效的突破信号的时候，我们可以扩大时间跨度。比如说之前很长时间内市场都一直处于横盘整理的状态，那么这时候纵使突破了四周的高低点，也未必能够说明趋势的形成。这时候，我们需要耐心等待重要趋势信号的出现。在此之前，较为最合理的选择是不做任何事情，而不是贸然进场。因为这时候并没有趋势形成，可以将价格的走势视为随机，这时候进场的话，是否盈利更多的依靠的是运