第6章现金流量质量分析讲义.pptVIP

企业投资活动的目的 为企业正常生产经营活动奠定基础 为企业对外扩张和其它发展性目的进行权益性投资和债权性投资 利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短期投资，以求获得较高的投资收益 企业投资活动现金流量的战略吻合性 1、对内扩张或调整的战略吻合性分析 通过投资活动现金流出量中“购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金”与现金流入量中“处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金”比较 两者规模相当：表明企业处于长期经营性资产大规模置 换与优化阶段 前者大于后者：表明企业试图通过对内扩张提升市场占有 率和夯实主业战略 前者小于后者：表明企业收缩主业战略 企业投资活动现金流量的战略吻合性 2、对外扩张或调整的战略性分析 通过投资活动现金流出量中“投资所支付的现金”与现金流入量中“收回投资所收到的现金”之间比较 两者规模相当：表明企业处于对外投资的结构性调整 前者大于后者：表明企业对外投资呈现总体扩张 前者小于后者：表明企业对外投资呈现收缩态势 企业投资活动现金流量的战略吻合性 3、对内对外投资相互转移的战略性分析 分析时应结合行业市场环境和宏观经济环境等因素判断其对企业未来发展的影响 投资活动现金流入量的盈利性 收回投资成本 主要关注变现价值与初始投资成本的比较，通过处置各类投资取得的投资收益情况以及营业外收入或营业外支出的明细项目，考察盈利性 取得投资收益收到的现金 通过对比投资收益附注中有关“成本法、权益法核算的长期股权投资收益”和现金流量表中“取得投资收益收到的现金”分析 筹资活动现金流量的质量分析 适应性分析 多样性分析 融资行为的恰当性分析 此外还包括对筹资成本的现金支付状况、到期债务偿还状况分析等 筹资活动现金流量的适应性分析 是指在企业经营活动和投资活动现金流量净额之和小于零，企业又没有储备足够的现金可以动用的时候，筹资活动应该及时、足额地筹集到相应数量的现金，以满足需要。 筹资活动现金流量的多样性分析 主要考虑资本成本和承担问题 选择适合企业发展的渠道和方式、确定合理的筹资规模、期限和还款方式等 融资行为的恰当性分析 是指考察企业是否存在超过实际需求的过度融资、资金被其他企业无效益占用等不良融资性行为，并分析背后动机 现金流量表附注 现金流量表附注一般包括以下内容： 现金流量表补充资料、 不涉及现金收支的筹资和投资活动 现金和现金等价物的具体内容与变化 不涉及现金收支的筹资和投资活动分析 非现金的筹资和投资活动可能意味着企业正在面临现金流转困境 可能意味着企业财务管理水平的提高，企业正在努力提高现有资源的利用效率、扩宽融资渠道，这一般会对企业未来的现金流量产生正面影响 第3节 影响现金流量变化的主要原因分析 一、影响经营活动现金流量变化的主要原因 行业特点 发展阶段 营销策略 收付异常 关联交易 异常运作 错编或编错 二、影响投资活动现金流量变化的主要原因 扩张加剧 战线收缩和处置不良固定资产 投资收益获取 三、影响筹资活动现金流量变化的主要原因 融资环境 不当融资与理财能力 银行承兑商业汇票结算 现金流量比率 1、现金与负债总额比率 = 经营活动现金净流量 / 平均总负债 2、全部资产现金回收比率 = 经营活动现金净流量 / 平均总资产 3、再投资比率 = 经营活动现金净流量 / 资本性支出 4、到期债务本息偿付比率 = 经营活动现金净流量 / 本期到期债务+利息支出 5、现金购销比率 = 购买商品、接受劳务支付的现金 / 销售商品、提供劳务收到的现金 6、收入现金比率 = 经营活动现金净流入 / 营业收入 7、盈利现金比率 = 经营活动现金净流量 / 净利润 8、修正盈利现金比率 = 经营活动现金净流量 / 核心利润+财务费用-所得税费用 * 思考题 企业为什么会经常出现“有利润而没钱”的情况？你能找出一家案例企业吗？ 如何进行现金流量的质量分析？ * * * 第6章：现金流量质量分析 第6章：利润质量与所有者权益变动表分析 第1节 现金流量表及现金流量的分类 第2节 现金流量质量分析 第3节 影响现金流量变化的主要原因分析 学习目标 掌握现金流量表中关于现金流量的分类 了解现金等价物的概念 重点掌握现金流量的质量分析方法 掌握影响企业现金流量变化的主要原因 第1节 现金流量表及现金流量的分类 现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表 现金流量表按照收付实现制编制 现金包括“现金”、“银行存款”、“其它货币资金”资金 现金等价物包括3个月内到期的债券投资等 现金流量表的简史 19