环保 公用事业行业深度报告：环保PPP--从五个角度分析投资方向.pdfVIP

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 环保/公用事业 发布日期：2016-12-26 证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势 上次评级： 优于大势 环保PPP--从五个角度分析投资方向 报告摘要： 历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary] 环保工程及服务 沪深300 宏观角度：新常态下经济的发动机。当前我国经济进入新常态，稳 投资是经济稳增长的现实选择。考虑到传统地产或将进入去泡沫阶 -1% -7% 段、民众对环境的迫切需求等因素，我们认为未来 5 年内基建和环 -13% -19% 保投资或将成为拉动GDP 的重要一环。在此过程中，PPP 模式的应 -25% -31% 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 / / / / / / / / / 1 1 / 6 6 6 6 6 6 6 6 6 / / 用不仅可以解决政府存在的融资困局，而且对于环保和公用事业投 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 6 6 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 2 2 2 资具有提高经济效率、分担风险等诸多优点。 中观角度：环保 PPP 受青睐。据环保部规划院测算，“十三五”期间 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M [Table_Trend] 社会环保总投资有望超过 17 万亿元；在两部委所公布的PPP 项目库 绝对收益 -6.38% -4.93% - 18.83