第七章互换的定价及风险解说.pptVIP

二、运用债券组合为货币互换定价 假设美元和日元的LIBOR利率的期限结构是平的，在日本是2％而在美国是6％（均为连续复利）。某一金融机构在一笔货币互换中每年收入日元，利率为3％（每年计一次复利），同时付出美元，利率为6.5％（每年计一次复利）。两种货币的本金分别为1000万美元和120000万日元。这笔互换还有3年的期限，每年交换一次利息，即期汇率为1美元＝110日元。如何确定该笔货币互换的价值？ 　　　　　　　　　　　　　 二、运用债券组合为货币互换定价 答案： 如果以美元为本币，那么 万美元 万日元 货币互换的价值为 万美元 如果该金融机构是支付日元收入美元，则对于它来说，货币互换的价值为－113.30万美元。 　　　　　　　　　　　　　 与利率互换