邯郸市交通建设有限公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 邯郸市交通建设有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 邯郸市交通建设有限公司（以下简称“公 评级展望：稳定 司”）主要从事高速公路、国有干线收费公路、 客运场站等交通基础设施的建设和经营。联合 评级时间：2017 年1 月11 日 资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 财务数据 对公司的评级，反映了公司作为邯郸市唯一的 16 年 项目 2013 年 2014 年 2015 年 9 月 国有独资交通基础设施建设和运营主体，在区 资产总额(亿元) 211.54 237.99 256.29 263.51 域垄断经营及政府支持等方面的突出优势。同 所有者权益(亿元) 46.99 60.10 70.95 71.19 时，联合资信关注到公司债务规模持续上升、 短期债务(亿元) 23.14 13.37 20.57 3.30 调整后短期债务(亿元) 23.14 13.37 20.57 24.30 债务负担重、利润总额对政府补贴依赖大等因 长期债务(亿元) 137.31 155.54 153.72 176.72 素对其信用水平带来的不利影响。 调整后长期债务(亿元) 137.31 155.54 156.32 162.53 随着邯郸市公路网布局逐渐完善，未来受 全部债务(亿元) 160.45 168.90 174.29 180.03 益于路网规模效应及区域经济的发展，公司通 调整后全部债务(亿元) 160.45 168.90 176.89 186.83 行费收入规模及盈利能力有望提升。同时，客 营业收入(亿元) 11.52 9.01 11.70 6.99 利润总额(亿元) 2.09 2.09 3.17 0.23 运枢纽中心项目建设完工并整体投入运营后， EBITDA(亿元) 11.36 9.21 12.36 -- 有望成为公司收入和利润的新的增长点。联合 经营性净现金流(亿元) 4.36 6.30 7.76 3.17 资信对公司的评级展望为稳定。 营业利润率(%) 47.55 77.37 81.03 79.75 净资产收益率(%) 4.44 3.46 4.46 -- 优势 资产负债率(%) 78.54 74.75 72.32 72.98 全部债务资本化比率 1．邯郸市是中国中原地区重要的陆路交通枢 77.35 73.76 71.07 71.66 (%) 纽之一，交通位置优越。 调整后全部债务资本 77.35 73.76 71.37 72.41 化比率(%) 2 ．公司为邯郸市交通运输局独资的高速公路 流动比率(%) 227.80 262.95 207.63 742.16 投资运营主体，具有区域垄断经营优势。 全部债务/EBITDA(倍) 14.12 18.33 14.11 --