中国投资银行业市场结构与规模绩效实证研究【10p】.pdfVIP

CHINESE SECURITIES INDUSTR Y RESEAR CH 中 国 证 券 业 研 究 2004 年第 6 期（总第 12 期） 中国投资银行业市场结构 与规模绩效实证研究 谢朝斌 黄凌 摘要：本文的实证研究表明，市场结构、行业规模以及市场整体收益率对我国投资银行业的利润率有 着很强的解释能力，三个因素对于净资产收益率的解释能力超过 98% 。从影响的相对水平来看，集中度 的影响要大于市场收益的影响，规模的影响与集中度、市场收益的影响相反。进一步研究还表明，尽管行 业资产规模与净资产收益率的时间序列显示随着行业资产规模的增加，我国证券公司的净资产收益率呈现 出不断下降的特征，但这并不意味着我国投资银行业是规模不经济的。有关规模经济的横截面分析数据表 明，现阶段我国证券公司的规模与其绩效之间并不存在着明显的关系，既没有显示出规模不经济效应，也 没有显示出规模经济效应。 关键词：投资银行业 市场结构 规模经济 Abstrac: The empirical study of this paper finds o