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众筹 据世界银行预测，2025年全球众筹市场规模将达到3000亿美元，中国市场将占到500亿美元。 至2014年9月30日，国内至少已有100家众筹平台。然而，其中有11家倒闭或已无运营迹象，3家发生业务转型 股权众筹管理细则的出台可能加速行业的规范和洗牌 据清科统计，2014年上半年，中国众筹领域共发生融资事件1432起，募集资金1.88亿，其中股权众筹所占比例超过三成，众筹行业在中国的发展前景仍被持续看好。 使用互联网为媒介，通过大范围投资者小额贡献筹集资金的一种筹资方式。 公开的呼吁 说服公众的好点子 而只要有几十上百元的现金，就可以成为众筹的投资者 众筹特点 1）众筹的筹资规模一般而言都比较小 美国的众筹项目平均金融在28,583美元左右 2）众筹融资依赖于多个投资人，各自贡献一部分的融资金额，由于项目金额不大并且由多人共同投资，每个投资者投资的金额一般较小 3）众筹的社会属性非常明显 每个潜在的投资者都能看到其他投资人给项目发起者提供的融资数量，包括每个投资者投资的额度 4）投资者之间、投资者和发起人之间可以通过众筹平台实现有效地交流 5）与专业的机构投资者相比，众筹所涉及的个体投资者是不成熟的，投资者没有能力来判断融资者 可信度 履约能力 违约风险 分类 借贷模式 投资者通过众筹平台向融资者提供贷款，从而获取利息回报 投资者只能获得本金偿还，而没有要求利息的权利 如美国的Kiva 纯线上模式 债权转让模式 纯粹的P2P 不参与担保 先行放贷，再将债权放到平台进行转让 容易出现资金池，不能让资金充分发挥效益 Lending Club 在过去五年中，LendingClub 总计帮助 8 万名借贷者还清了贷款，投资者数量增加到 45000 名，平均投资回报率约为 5.7%-13% 公司促成贷款数量基本每年都会翻番，2012 年甚至增长了 2 倍，单在 10 月份就促成了 8200 万美元的个人贷款 美国华盛顿时间12月11日，全球最大的P2P平台Lendingclub在纽交所成功上市，首日股票就大涨56.20%，公司总市值达到85亿美元 在于模式，更在于风控 成立至今累计发放贷款超过60亿美元，仅今年前9个月，发放贷款规模就超过了30亿美元 对比国内p2p 无监管细则、行业规则不明晰的“蛮荒时期” 进入2014年，资本频频入场进一步推高了行业竞争程度，加之年底兑付期来临，P2P行业已进入“末位淘汰期” 进入2014年，资本频频入场进一步推高了行业竞争程度，加之年底兑付期来临，P2P行业已进入“末位淘汰期” 10月和11月分别有38家、39家平台跑路，创下行业新高 行业自律与监管的合力 股权众筹 2009年众筹在国外兴起 2011年众筹开始进入中国 2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例 2014年国内出现第一个有担保的股权众筹项目 11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求建立资本市场小额再融资快速机制，并首次提出“开展股权众筹融资试点” 2014年5月份，明确了证监会对于众筹的监管，并出台监管意见稿 公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。 私募股权互联网化 融资的方式一般会采取“领投+跟投”机制 领头的机构一般都是专业的投资机构或是著名投资人，他们从专业的角度对项目做尽职调查和评估以及进行投后管理等工作 领投人都会参与企业治理的部分 会作为股东行使投票权 证券业协会网站（12月18日）公布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》 允许券商直接干众筹，提升直接融资功能全面利好证券行业，尤其是互联网券商 众筹平台不得兼营个人网络借贷（即P2P网络借贷）或网络小额贷款业务 股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员 投资者范围 1、《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者 2、投资单个融资项目的最低金额不低于100 万元人民币的单位或个人 3、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划 4、 净资产不低于1000万元人民币的单位 5、金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人 国内第一个做股权众筹的案例，美微淘宝卖股权，通过众筹，获得1194个众筹的股东，目前占到美微传媒股份的25%，目前整体融资500万 投资人认证的标准是年收入不低于50万，家庭资产不低于300万 目前项目主要集中在互联网、TMT等新兴领域 股权众筹是新兴行业，目前吸引到的PE、VC、基金和证券机构非常多 未来各家众筹平台必须要靠产品和服务取胜 众筹的社会效率与福利改进 一，众筹交易可以产生私人收益 二，众筹交易会产生私人收益之外的额外收益 众筹发起人和众