外汇市场的能.doc

外汇市场的功能 便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现。 提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。 为保持外汇平衡、规避外汇风险。 1)充当国际金融活动的枢纽。国际金融活动包括由国际贸易、国际借贷、国际投资、国际汇兑等引起货币收支的一系列金融活动。这些金融活动必然会涉及外汇交易，只有通过在外汇市场上买卖外汇才能使国际金融活动顺利进行。同时，货币市场、资本市场上的交易活动经常需要进行外汇买卖，两者相互配合才能顺利完成交易，而外汇市场上的外汇交易在很大程度上进一步带动和促进其他金融市场的交易活动。因此，外汇市场是国际金融活动的中心。(2)调剂外汇余缺，调节外汇供求。任何个人、企业、银行、政府机构，甚至国际金融机构都可在外汇市场买卖外汇，调剂余缺。调剂余缺还包括这种情况，即出售某种或某些多余货币，换取某种或某些短缺货币。通过外汇市场上的外汇交易，调节外汇供求。 (3)不同地区间的支付结算。通过外汇市场办理支付结算，既快速又方便，而且安全可靠。(4)运用操作技术规避外汇风险。外汇市场的存在，为外汇交易者提供了可以运用某些操作技术如买卖远期外汇期权、掉期、套期保值等来规避或减少外汇风险的便利，从而使外汇买卖受行市波动的不利影响降低到最小，从而达到避险保值的目的。 欧元对世界经济的影响 （1）对国际货币体系的影响 ①权利效应 欧元改变了国际货币体系中的权力结构，遏制了USD的主导地位，导致国际货币体系由“三足鼎立”走向“螃蟹”体系，EUR和USD犹如螃蟹的一对钳状大足，其他国际货币犹如螃蟹的小足。 ②示范效应 示范效应之一：世界其他地区有可能因欧元的成功而尝试进行地区性的货币合作，因为区域性的货币合作能加强参与货币合作国家货币安全地位， 示范效应之二：货币合作能降低交易成本，对参与各方有利。 （2）对世界贸易的影响 ①加深区域内部贸易的联系 ☆随着内部统一大市场的深化 ☆内部贸易没有了汇率风险 ☆交易费用降低 ②在世界贸易中以欧元计价的情况可能会越来越多 布雷顿森林体系崩溃后，USD在国际上的地位下降，汇率波动频繁，几次大幅贬值，相比之下，日本和德国在经历了七八十年代的经济高速增长后，贸易收支大量盈余，日元和马克不仅币值较稳定，而且相对USD呈现出坚挺趋势，但在贸易中却无法发挥更大的作用 （3）对国际投资的影响 1）对国际直接和间接投资的影响 ①欧洲资本输出的能力将得到加强 ☆经济实力将得到提高 ☆出口竞争力提高，有利于顺差的形成和扩大，导致资本输出增加（80年代的日本最为典型） ☆统一的财政约束框架将抑制过度的公共支出，释放出来的资金将更多地用于私人投资，在私人投资中将有一部分投向国外。 ②欧洲吸引资本流入的能力也会得到加强 ☆ 欧元的汇率比欧元区国家原来的货币的汇率更稳定。 ☆因实行单一货币——欧元，交易成本将下降。 ☆汇率风险下降。 2）对欧元的投融资地位的影响 欧元的诞生，使欧洲金融市场从过去小型、分割的市场走向大型、统一的市场，欧洲金融市场的深化为欧元的广泛运用提供良好的市场环境，使欧元成为重要的投资工具。 （4）对中国经济的影响 1）对中欧贸易的影响 ①有利方面 ●扩大市场需求●方便贸易结算 3. 简化贸易手续●减少保值费用●降低交易风险 。推动出口信贷●便于转手贸易●有利于加强技术合作●有利于开拓对外贸易多元化 ●有利于扩大纺织品服装对欧出口 ②不利方面 ●贸易转移效果●贸易保护主义可能上升●转换成本步菲，中小企业承担困难 ●传统战略失灵●如果欧元汇率不稳，汇率风险有时会更集中。 2）对人民币汇率关系的影响 目前，人民币汇率事实上是与＄挂钩，一段时间，人民币与＄的汇率，几乎盯住不动。 ●若欧元升值 人民币相对贬值 有利于出口。 ●若欧元贬值 人民币相对升值 不利于出口。 3）对我国外汇储备和外债存量管理的影响 ①对外汇储备的影响 随着欧元地位的上升，＄和日元地位的相对下降，我国的外汇储备中欧元储备的比重定会上升。 2004年，美元比例60%，欧元、日元、英镑的比例分别为20%、13%和7%。 欧元启动后，经济学界时兴的观点是：＄40％、欧元30％、日元20％、仍保留英镑和瑞士法郎。 ②对外债存量的影响 2005年，美元债务占登记外债余额的66.8%， 其次是日元债务和欧元债务，分别占14.1%和8.1% 。 2008年国际金融危机产生的原因及其对世界经济的影响 原因：从本质上来说，这次金融危机是由于金融衍生品的过度创新，银行过度发放房屋贷款给还款能