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内部控制与盈余质量——基于2007年A股公司的经验证据 张国清 厦门大学会计发展研究中心/管理学院会计系 [摘要]公司建立健全内部控制的目标之一是合理确保财务报告的真实、可靠和完整。本文以2007年度非金融A股公司为对象，以公司自愿提供正面的内部控制自我评估意见或报告、并获得外部审计师或保荐人的无保留核实意见代表高质量的内部控制，探讨内部控制与盈余质量之间的关联性。证据表明，高质量的内部控制并未伴随着高质量的盈余，内部控制质量得到改善并没有伴随着盈余质量的提升，而公司的一些内在特征和治理因素确实会系统地影响内部控制和盈余质量。我们认为，当前，上市公司提供正面的内部控制自我评估意见或报告并获得外部审计师或保荐人的无保留核实意见，并不意味着其内部控制质量较高。建议应当建立一套完整的内部控制标准体系，抓紧制定企业内部控制鉴证（审计）准则，并加强对上市公司内部控制自我评估报告与注册会计师审核的监督和检查。 [关键词] 内部控制自我评估报告 内部控制核实评价意见 盈余质量 一、导言 安然等公司的失败和会计丑闻被曝光后，美国国会于2002年紧急出台了SOX法案，它在公司治理和财务报告方面进行了重要的管制，其中包括严厉的内部控制管制，也即302和404条款要求公司管理层应当披露内部控制缺陷、提供内部控制自我评估报告并获得外部审计师的内部控制审计意见，其目的正是为了提高内部控制的有效性、改善财务信息的质量和透明度。之后，日本等其他国家和地区的资本市场也纷纷建立了与内部控制有关的披露制度，导致在后SOX时代，全球广泛采用内部控制管制（Brown等，2008）。2005年以来，由于内部控制数据可公开获得，国际上关于内部控制的经验研究异军突起，研究方向主要包括披露内部控制缺陷的影响因素和经济后果，比如盈余质量、市场反应、审计费用等方面（Doyle等，2007a）。良好的内部控制被认为是实现高质量财务报告的重要因素之一，人们对安然公司财务报告的批评多是源于其内部控制的失败（Krishnan，2005）。SEC的首席会计师认为，SOX法案包含的所有改革中，改善内部控制对提高财务报告的正确性和可靠性的影响可能是最显著的，SOX法案的目的在于恢复人们对财务报告的信心（Bédard，2006）。内部控制管制是否能够改进财务报告质量？以美国、德国等国家为背景的经验研究得到的主导结论是高质量的内部控制能够提高盈余质量。该领域的这些研究勾勒了“内部控制如何影响盈余质量的全景图”。 2007年是内部控制管制在我国资本市场全面实施的第一年。我国当前内部控制管制的主要特点是，强制披露内部控制的建立健全情况，自愿提供内部控制自我评估报告，并自愿获得监事会或独立董事的意见、或者外部审计师或保荐人所发表的核实意见。内部控制自我评估报告一般是公司管理层针对内部控制的建立健全情况、完整性、合理性及实施的有效性、是否存在重大缺陷进行评估。公司的监事会、独立董事、外部审计师、保荐人所发表的（核实）意见一般是表达在重大方面是否认可管理层的自我评估意见或报告。根据信号传递理论，经理有动机披露好消息而隐藏坏消息，自愿披露是公司或经理在某些维度比如质量和业绩方面突出自己的一种方法（Healy and Palepu，2001）。如果公司管理层提供正面的内部控制自我评估意见，并且获得了监事会或独立董事的赞同，或者取得了外部审计师或保荐人的“无保留”核实意见，那么该公司的内部控制质量应当较高。相应地，其在实现内部控制的目标方面的保证程度也更高，这就意味着更高的财务报告质量或盈余质量。但是，更高质量的内部控制是否会伴随着更高质量的盈余质量，在中国的制度背景下尚缺乏经验证据。我们基于2007年A股公司所披露的内部控制信息，对内部控制质量高低进行分类，进而探讨较高质量内部控制与较高质量盈余之间的关联性。 本文的结构安排如下：第二部分是文献回顾、理论分析和研究假设，第三部分是研究设计，第四部分是样本选择与分析，第五部分是主要的实证结果，第六部分是结论与启示。 二、文献回顾、理论分析和研究假设 尽管以前的文献已经建议了内部控制质量与会计信息质量之间的关联性（Kinney，2000），裘宗舜等（2005）也认为公司内部控制的有效和完善在很大程度上决定了会计信息的质量，刘亚莉等（2004）则认为内部控制与财务报告质量、公司质量之间存在着相关关系，但是，由于缺乏关于内部控制的公开数据，并且内部控制质量一般难以直接观察或验证，人们对一个公司如何实现高质量的内部控制知之甚少。尽管内部控制质量与会计信息质量一直是投资者、监管方、准则制定者及其他利益相关者关注的焦点，然而现有文献中关于两者关系的经验证据非常有限。 自从SOX法案对内部控制施行严格的管制后，诸多的内部控制信息逐渐进入公众的视野，关于内部控