水十条公布,产业迎良机.PDFVIP

敬请阅读最后一页免责声明 1 事项： 4 月 16 日，《水污染防治行动计划》（简称“水十条”）正式发布，从内容整 体来看，全文共有 10 条 35 款、76 项 238 条具体措施。 点评： 水环境改善统筹、全面推进，以量为主进入以质为主。“水十条”以改善水 环境质量为核心，16 字原则，6 字方针和 16 字新体制来看，整个过程体现了全 面统筹的思想，而其中又与市场作用和法治联系起来，融入新环保法的考核问责 制以及改革创新的理念，这与十八大及十八届三中全会的全面推进生态文明建设 的总体理念相同，而此次“水十条”的公布意味着整个水环境改善的实质行动将 全面开展。从工作目标和主要指标来看，水环境质量的改善将不再以某几个单一 的量改善为目的，更加追求质的转变，这意味着一切影响质的众多量化指标将会 逐渐纳入改善的范围。另外，整个改善过程更加讲究区域性和空间感。 水污染防治全面覆盖、时间紧迫，倒逼需求集中释放。整体来看，水污染防 治领域全面铺开。工业领域，从企业规模、重点行业、工业园区等方面进行的全 面地制度和政策的覆盖；城镇水污染防治，从设施建设改造、管网建设、污泥处 理等方面着力；农村污染防治，从畜禽污染、面源污染、种植业结构布局、农村 环境整治等方面突破；另外，这次还专门提出了船舶港口污染控制。其中各个领 域的污染治理均提出了明确的时间点，大多集中在 2020 年以前，并且具有十分 的紧迫性和严格性。以上具体领域的框定和时间点的确定，势必会倒逼这些领域 的治理需求全面地集中的释放。 “水十条”将倒逼结构调整，众多产业变局将加快。目前，我国处于经济结 构转型的关键时期，同时面临经济下行压力大。“水十条”的措施落实将无疑会 倒逼众多高污染行业的产业变局加快和水相关新生产业的壮大。一方面，钢铁、 有色金属、造纸、印染、原料药制造、化工等污染较重的行业内由于地域和环保 治理投入压力，将加速向优势企业集中；另一方面，以节水、再生水、海水淡化 等新兴的产业将壮大。这种转变由于时间进度的框定，未来进程将加快进行。 需求端环保成重要考核因素，供给端强调综合服务能力。目前，环保法律、 法规、政策、制度、执法等均出现了巨大变化，这些变化将促使环保计入到主体 的成本中，从而使环保成为政府政绩或企业发展的一个重要制约因素，促使环保 问题内生化，这都将促使环保需求的释放；而从供给端，未来环境质量和环境效 果为核心的要求将更加促使环境治理企业向综合环境服务商转变，将更加注重从 环境质量的源头进行技术、管理、投融资、模式创新等更新升级来适应发展，环 保企业或将向区域环境总包的形式转变。 投资策略：坚持我们对 2015 年环保板块的观点：面临着政策转折点和“十 二五“闭关之年的投资加码。”水十条“的公布将促使整个水治理产业在的景气 2015年 04月 16日 证券研究报告/重大事项点评 “水十条”公布，产业迎良机 分析师：徐伟 从业证书编号：S1330514080001 电话：028 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/重大事项点评 度进一步提升，未来配套落实政策也将处于密集发布期，而水治理产业也将进入 高速通道。依然坚持推荐，具体标的如下： 1，传统水务公司：水价改革引发价值重估+公司自身转型，推荐：瀚蓝环 境、首创股份、兴蓉投资、洪城水业，武汉控股； 2，水务工程与服务：核心技术+高增长，推荐：碧水源、津膜科技、国中 水务、桑德环境； 3，工业水处理公司：高增长+外延式扩张，推荐：万邦达、中电环保； 4，水环境监测及服务，高景气度延续先于其它细分行业放量，推荐：雪迪 龙、聚光科技、先河环保； 5，智能水表公司：水价改革及水质提高促使放量，推荐：三川股份、新天 科技。 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/重大事项点评 附：水污染防治行动计划 水环境保护事关人民群众切身利益，事关全面建成小康社会，事关实现中华民族伟大复兴中国梦。当前，我国一些 地区水环境质量差、水生态受损重、环境隐患多等问题十分突出，影响和损害群众健康，不利于经济社会持续发展。为 切实加大水污染防治力度，保障国家水安全，制定本行动计