04充分利资本市场 促进地方经济发展.doc

充分利用资本市场 促进地方经济发展 中国证监会广东监管局副局长 侯外林 （2007年4月9日） 很高兴参加这个会议。广州市是广东省发展利用资本市场工作做得比较好的市，近年来广州市委、市政府制订和出台了一系列政策措施，大力推动广州资本市场发展，取得了比较好的成效。2006年底市里还专门设立上市办，推动企业上市工作。 今天，市召开这样高规格的企业上市发展会议，充分体现了新一届广州市委、市政府对发展利用资本市场工作的重视和支持，体现了市政府、各有关部门对国家、省有关政策的认真贯彻和落实。我感觉，这个会议对广州市加快推动优质企业改制上市、充分利用资本市场促进地方经济发展将起到非常积极的作用。 下面，我简要介绍一下当前资本市场发展的总体形势，以及辖区和广州市发展利用资本市场的有关情况和问题，并就如何推动广州企业上市及利用资本市场工作谈几点看法。 当前资本市场发展的总体形势 2006年以来，在党中央、国务院的正确领导下，我国资本市场基础制度性改革和发展工作取得了重大突破。一是打好股权分置改革、上市公司清欠、证券公司综合治理攻坚战。到2006年底三大任务基本完成，解决了影响资本市场健康发展的重大历史遗留问题，为完善资本市场定价功能和资源配置功能、推进市场创新发展奠定了良好基础。二是全面推行全流通模式下的证券发行上市新机制。2006年，中国证监会取消了对首次公开发行辅导期限和上市公司两次融资时间间隔的限制，简化发行审核程序，由企业自主选择发行时机，并积极推进融资方式和工具创新，推出了定向增发、非公开发行、A+H股同发、超额配售选择权试点、认股权证、再融资市价发行、打包上市等制度安排，市场融资效率大大提高，接近成熟市场水平，基本解决了长期以来企业排队等待发行的问题。三是加强法制建设。2006年修订后的《证券法》、《公司法》正式生效，中国证监会适时推出了上市公司信息披露、股权激励和收购兼并的管理办法等一系列配套规章制度，全面推行了辖区监管责任制，加强对各类市场主体的监管，并切实推动企业并购重组、整体上市和机制创新，促进上市公司提高质量。四是加快发展机构投资者。2006年新增募集基金4028亿元，接近以往八年新募基金的总和。到2006年底，证券投资基金加上QFII，直接入市的保险资金、社保基金、企业年金等各类机构投资者持股市值占流通市值的比重已接近40%。五是推进多层次资本市场体系建设。2006年高新技术园区企业进入代办股份转让系统挂牌试点工作正式启动，有10家园区企业正式挂牌。2007年中国证监会提出要重点发展公司债券，建立统一互联的债券市场；积极推进创业板市场建设；并在代办股份转让系统的基础上争取推出具有融资功能的全国性场外交易市场(三板)。可以预见，一个能满足不同类型、不同成长阶段的企业多样化融资需求的多层次资本市场体系在不久的将来能够成功推出。届时，盈利能力强的大中型企业可以在主板发行A股上市，也可以发行公司债券上市；规模小一些的成长型企业可以在创业板发行上市；盈利水平不足但发展前景好的创业型企业可以非公开发行股票，在三板上市。 随着各项改革发展工作不断取得成效，投资者信心明显恢复，我国资本市场自2006年以来发生了转折性的变化。这主要表现在四个方面：一是投资者开户数猛增。据统计，2006年新增投资者开户数513万户，2007年头两个月投资者新开户数达469万户，接近去年全年的总和。二是股票行情呈现明显的牛市特征。上证综指自2006年以来基本上是一路上涨，从年初的1161点涨到2007年4月3日的3291点，涨幅高达183%。沪深两市股票市值在2007年1月9日首次突破10万亿元大关，4月已达到15万亿元，与GDP的比率超过70%。同月沪深两市每天的成交量都超过1000亿元，最高日成交量突破了2200亿元，这在一年以前几乎是不可想象的。三是筹资功能显著提升。2006年下半年恢复新股发行后，仅半年内就有66家企业发行上市，募集资金1305亿元，加上上市公司再融资，全年A股筹资总额达2432亿元，超过历史最好水平。2007年1—3月全国又有30家企业接受发审委审核，其中21家通过审核；已有22家企业发行并上市，募集资金628亿元。到3月末，境内上市公司数量已达到1461家。中行、工行、中国人寿、平安保险等一批超级大盘蓝筹股顺利发行A股上市，体现出市场承受力较以往已经明显增强，投资者予以充分认同，同时，也进一步提升了国内资本市场的投资价值。四是上市公司总体质量得到显著改善。据上海证券报统计，截至4月3日，已经披露2006年报的上市公司数量达733家，超过沪深股市上市公司总数的一半。这733家上市公司2006年创造的净利润高达2357亿元，相当于2005年全部上市公司净利润的95.5％，其中具有可比性的680家上市公司2006年净利润比上年增