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《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目 货物贸易 服务贸易 收入收支 单方转移 2 资本与金融项目 资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目 错误与遗漏 储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策 （国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策 （国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策 （国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策 （国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制 （国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作 （国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成 货币性黄金，外汇，普通提款权，特别提款权 国际储备管理原则 安全性原则，流动性原则，盈利性原则 国际货币体系概念 为适应国际贸易和国际支付需要，使货币在国际范围发挥世界货币的职能，各国都共同遵守 的有关政策规定和制度安排。 国际货币体系主要内容 国际本位货币的确定，各国货币比价的确定，货币的可兑换性，国际储备资产的确定 国际收支的调节机制 布雷顿森林体系的主要内容 1.建立国际货币基金组织 2.确立以美元—黄金为本位币,可调整的固定汇率制度和储备制度 3.确立国际收支调节机制 4.确立多边支付制度，消除外汇管制 特里芬难题 随着国际贸易和国际金融的发展，要求国际储备相应扩大，在布雷顿森林体系下，世界各国储备的增长需要依靠美国国际手机持续出现逆差，但这必然影响美元信用，引起美元危机。如果美国保持国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，导致国际清偿力的不足。这是一个不可克服的矛盾，即以一国货币作为不要储备资产的产生的必然矛盾。 牙买加体系的特征 国际本位货币多元化，国际汇率安排多元化，国际储备资产多元化，国际收支调节多样化 牙买加体系的弊端(当前国际货币体系的局限性) 1. 汇率体系缺乏稳定机制 2. 缺乏统一货币标准 3. 国际收支调节机制不健全 外汇的概念 动态概念：货币兑换活动。 静态概念：国际支付手段及资产。 外汇的特征 自由兑换性 国际性 可偿付性 交叉汇率(套算汇率)：是指根据基本汇率套算出来的其他国家货币的汇率。 金本位制下的汇率决定 汇率决定基础——铸币平价（在国际金本位货币制度下，两国单位货币的法定含金量之比） 汇率对贸易的影响 本币汇率↑ → 出口品外币价格↑进口品本币成本↓ →出口规模↓进口规模↑→贸易入超 汇率对资本流动的影响 本币汇率↑ →以本币折算的外币资本价值↓ →国际资本流入↓ 利息平价理论：远期汇率与即期汇率的差价取决于两种相关货币的同期利率差价。通常情况下，低利率货币在远期市场上将发生升水，高利率货币在远期价格则发生贴水。 Rf =(Ib-Ia)N/360×Rs+Rs 或：Rf-Rs = (Ib-Ia)N/360×Rs 抵补性套利： 指套利者在从事套利活动同时,采取了掉期等交易手段,对套利活动可能出现的风险进行规避的套利活动。 外汇风险含义 指一个经济实体或个人，在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率的变动而引起价值上升或 跌所造成的损益。 外汇经济风险 指由于汇率变动，使企业在将来特定时期的收