财务成本管(2013年) 第十章 资本结构 VIP单元测试(下载版).doc

第十章 资本结构 一、单项选择题 1.下列说法中可以反映企业财务杠杆系数等于1的是（ ）。 A.每股收益为零 B.息税前利润为零 C.固定性融资成本为零 D.固定性经营成本为零 2.某企业2012年的财务杠杆系数为2.5,2012年的息税前利润为600，优先股为7.5万元，企业所得税税率为25%，则2012年实际利息费用为（ ）万元。 A.350 B.330 C.400 D.360 3. 甲上市公司没有发行优先股，利息保障倍数为，则财务杠杆系数为（ ）。 .0.2 B.1.25 C.3.5 D.4 4.甲企业当前的经营杠杆系数为4，要使企业由盈利转为亏损，销售量至少要下降（ ）。 A.45% B.50% C.25% D.40% 5.某公司2013年的财务杠杆系数是2.5，经营杠杆系数是4，普通股每股收益的预期增长率为80%，假定其他因素不变，则2013年预期的销售增长率为（ ）。 A.6% B.8% C.7% D.10% 6.以下筹资方式中，既能带来杠杆利益，又能产生抵税作用的是（ ）。 A.优先股 B.增发新股 C.发行债券 D.留存收益 7.以下哪种说法，体现了有税市场下的MM理论观点（ ）。 A.企业的资本结构决策和企业的价值无关 B.无论企业有无负债，加权平均资本成本将保持不变 C.强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化 D.当全部融资来源于负债时，企业价值最大 8.甲公司是刚刚成立的新房地产企业，如果目前的证券市场比较成熟，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（ ）。 A.内部融资 B.发行债券 C.发行优先股票 D.发行普通股票 9.以下关于资本结构的影响因素表述不正确的是（ ）。 A.收益与现金流量波动较大的企业，要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低 B.成长性好的企业，要比成长性差的类似企业负债水平高 C.一般性用途资产比例高的企业，要比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低 D.财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强。 10.企业债务成本过高时，下列方式中不利于降低债务成本的是（ ）。 A.偿还长期债务，发行新股 B.进行股票回购 C.利用留存偿还债务 D.将可转换债券转换为普通股 11.若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以下说法中错误的是（ ）。 A.当预计销售额高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 B.当预计销售额高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 C.当预计销售额低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 D.当预计销售额等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同 二、多项选择题 1.降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径有（ ）。 A.提高资产负债率 B.节约固定成本开支 C.提高产品销售量 D.提高权益乘数 2.下列各项中，影响总杠杆系数的有（ ）。 A.资产负债率 B.固定资产折旧 C.单位变动成本 D.长期债券的利息 3.下列表述中正确的有（ ）。 A. 在其他条件不变的情况下，资产负债率越高，财务杠杆系数越低 B. 当企业经营杠杆系数趋于无穷大时，企业处于保本经营状态 C.经营风险是企业未使用债务和优先股时，经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在企业每股收益的变动上 D.从某种意义上讲，一项资产或新项目是没有财务风险的，只有企业自身才