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关于上市公司退市制度的研究 作 者 学 院 专 业 年 级 学 号 退市制度是资本市场一项基础性制度，是指证券交易所制定的关于上市公司暂停、终止上市等相关机制以及风险警示板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市配套机制的制度性安排 关键词： 目 录 一、我国上市公司退市制度概述 （一） 4 （） 4 二、 6 （一） 6 （二） 8 三、…… 10 四、结论 1 附 录 主要参考文献 3 关于上市公司退市制度的研究 上市公司退市制度是资本市场一项基础性制度，是指证券交易所制定的关于上市公司暂停、终止上市等相关机制以及风险警示板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市配套机制的制度性安排。作为证券市场制度的重要组成部分，通过优胜劣汰的方优化上市公司的质量，证券市场的我国建立了上市公司的退市制度，我国证券市场建立相对较晚，通过上市完善我国现有的退市制度。公司市场化的进程已刻不容缓,会计信息衡量退市的标准。应不断提高会计信息质量,使会计信息真正成为衡量上市公司是否退市的准绳。建立在真实可靠的会计信息基础之上的退市才能市场经济发展。退市制度 上市公司退市制度是资本市场一项基础性制度上市公司退市又称终止上市或摘牌，指上市公司股票由于各种原因不再继续挂牌交易而退出市场的做法也即已在证券市场挂牌交易的股份有限公司，由于其不再符合上市条件或由其他违法行为及其它事由，而被取消其股票在交易市场流通交易资格、或自行申请退市经批准后，丧失证券市场的交易资格。上市公司的退市分为两种情况:一是主动退市，上市公司的股票或资产被其他公司或个人收购后提出退市申请或者因其他原因，主动撤回上市;是被动退市，上市公司因不再符合法律法规或证交所的有关规定而被强迫终止上市2001年2月23日发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》，2001年11月30日在原有办法基础上加以修订，规定连续三年亏损的上市公司将暂停上市。我国上市公司退市制。 有数据显示，自2001年4月被终止上市起，共有退市公司家退市比例整个A股挂牌家数的1.8%，而美国纳斯达克每年大约8%的公司退市，美国纽交所的退市率6%;英国AIM的退市率更高，大约12%。 上市公司退市制度对比分析 （一）上市公司退市制度标准的完善 2012年3月18日，国务院转批发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》的通知，提出深化金融体制改革，健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护。改革后的退市制度对于退市的标准进行了进一步的完善，也就是对上市公司相关财务指标增加净资产指标上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数或者被追溯重述后为负数的，对其股票实施退市风险警示。公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应暂停上市。公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，。增加营业收入指标上市公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元的，对其股票实施退市风险警示。上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应暂停上市。上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应终止上市。增加审计意见类型指上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，对其股票实施退市风险警示。上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，其股票应暂停上市。上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见的，其股票应终止上市。增加市场交易指标在本所仅发行A股的上市公司，连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。在本所仅发行B股的上市公司，连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于100万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。既发行A股又发行B股的上市公司，如A、B股股票的成交量或者收盘价同时触及前述仅发行A股的上市公司和仅发行B股的上市公司的标准，公司股票应终止上市。前述交易日均不包含公司股票停牌日扩大适用未在法定期限内披露年报的指标上市公司的股票因净利润、净资产、营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，不能在法定期限