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《国际金融》实务部分复习 基础部分 基础货币、报价货币 基础货币（不变）报价货币（变动） 1 英镑 =1.5810 美元 1 美元 =8.2756 人民币 一般把美元作为基础货币。 关键货币、基准汇率、基本汇率、套算汇率 关键货币，是一国在确定汇率时首先确定的对本币汇率的那种外币。关键货币一般指美元。 通常把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。 基本汇率，最常用的各种货币对美元的的汇率。 用基本汇率套算出的汇率是套算汇率。 远期汇率升贴水 直接标价法：远期=即期+升水-贴水 间接标价法：远期=即期-升水+贴水 标价货币 直接法：汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，外币升值而本币贬值汇率越高，单位本币所能兑换的外国货币越多，本币升值而外币贬值一般地约定外汇为标价对象，本币为标价手段。给定标价：1A＝x B，则不论A、B是何种货币在什么市场哪国居民，对A是直接标价；对B是间接标价。如果1EUR＝1.1USD是直接标价还是间接标价答案有三种解决办法：确定市场。如果在欧洲市场，为间接标价法，如果在美国市场，则为直接标价法；确定对而言。对美国人而言，为直接标价法，对欧洲人而言，为间接标价法。确定对货币而言。对欧元而言，为直接标价法，对美元而言，为间接标价法。、、在本质在其实是一致的。例题：东京市场上? ? ? ? 1USD＝120.10－120.20JPY纽约市场上? ? ? ? 1USD＝122.20－122.30JPY求套汇者每做1 USD的买卖可以挣得多少差价收入？投资者在东京市场是买美元，因此，对银行来说是卖美元，故使用卖价120.20JPY。投资者在纽约市场是卖美元，因此，对银行来说是买美元，故使用买价122.20JPY。套取差价2 JPY。 ［解］套汇者可以在东京市场用120.20 JPY购得1USD，然后将这1 USD在纽约市场抛出，可得122.20 JPY在纽约市场，套汇者（投资者或投机者）用1 USD可以购得的日元为何是122.20 JPY，而非122.30 JPY呢？亦可以从三个角度来理解：1、由于客户与银行做交易时，客户永远处于不利的位置，所以，客户（套利者）用1USD只能换得较少的日元，所以，交易的价格是122.20JPY，而非122.30JPY。2、以USD作为考察对象，此报价（1USD＝122.20－122.30JPY）对美元是直接标价，所以较小的值（122.20）是银行的买价，较大的值（122.30）是银行的卖价。投资者在纽约市场是卖美元，因此，对银行来说是买美元，故使用买价122.20JPY。3、以JPY作为考察对象，此报价（1USD＝122.20－122.30JPY）对日元是间接标价，所以较大的值（122.30）是银行的买价，较小的值（122.20）是银行的卖价。投资者在纽约市场是买日元，因此，对银行来说是卖日元，故使用卖价122.20JPY。 欧元、英镑、澳大利亚元采用间接标价法，前英联邦国家多使用间接标价法，如英国、澳大利亚、新西兰等。如： 1英镑=1.6025美元1欧元=1.5680加拿大元1欧元=1.0562美元；1澳大利亚元=0.5922美元等。假设在英国市场上1英镑1.50--1.70美元1.50为卖出价，英国银行卖出1.5美元，客户1英镑。1.70为买入价英国银行买入1.7美元客户1英镑。卖出买入1美元银行就赚0.2美元汇率计算： 计算美元贴水在间接标价法下，点数上升，美元贴水（贬值）。1英镑=1.50---1.70美元，3个月远期在点数标价法下为10--200， 3个月后美元实际1.50+0.0100=1.5100 1.70+0.0200=1.7200 即1英镑=1.510---1.7200美元 计算美元升水点数下降，美元升水（升值）。1英镑=1.50--1.70美元，3个月远期200--100， 3个月后美元实际汇率：1.50-0.010=1.4900 1.70-0.0200=1.6800 即1英镑=1.490--1.6800美元Ask Price卖出价?——在一外汇交易合同或交叉货币交易合同中一指定货币的卖出价格。以此价格， 交易者可以买进基础货币。在报价中，它通常为报价的右部价格。例： USD/CHF 1.4527/32，卖出价为1.4532，意为您可以1.4532 瑞士法郎买入1 美元。Bid Price?买入价?—— 该价格是市场在一外汇交易合同或交叉货币交易合同中准备买入一货币的价格。以此价格，交易者可卖出基础货币。它为报价中的左部，例： USD/CHF 1.4527/32， 买入价为1.4527； 意