即期外汇交易分解.pptxVIP

即期外汇交易 即期外汇交易 一、定义 即期外汇交易，又称现汇交易或现汇买卖，是指银行与客户或其他银行之间的外汇买卖成交后，在当天或两个营业日内办理交割的外汇交易。 在各类外汇交易中，即期外汇交易量是基础，是外汇市场中最常见、最普遍的交易形式。 基本作用是：满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行外汇投机等。 国际外汇市场进行外汇交易时，除非特别指定日期，否则一概视为即期交易。 二、即期外汇交易分类 1、银行与银行之间的即期外汇交易—同业交易 银行由于与客户进行外汇交易，经常会发生买卖不平衡的情况。即外汇持有额超买或超卖，这都可能遭受汇率变动的风险。因此，银行必须进行“外汇抛补”交易，即平盘，设法维持外汇买卖差额为零的状态。 外汇即期交易中，银行间的交易占大部分 2、银行与客户之间的即期外汇交易——客盘交易 三、交割日 1、定义 　也叫结算日、有效起息日，是买卖双方将资金交付给双方的日期。 2、确定的原则：同时交割原则。 即处理交易货币的两个市场必须同时在营业，两种货币大约在相同或相近的时间划拨到对方的账户上去。 在实践中，两个不同时区的外汇市场在同一确定的时刻同时交割几乎是不可能的，因为不同的地理位置因时差的关系，银行营业时间不同。 3、即期交割日（spot date） （1）类型 标准交割日（Value Spot, VAL SP） 隔日交割（Value Tomorrow, VAL TOM） 当日交割（Value Today, VAL TOD） 标准交割日 标准交割日是指即期外汇交易在成交后第二个营业日交割，又称T＋2交割。 目前大部分的即期外汇交易都采用这种交割日方式进行交割。 伦敦、纽约、法兰克福、巴黎、苏黎士、布鲁塞尔、阿姆斯特丹等欧美外汇市场，即期外汇交易的交割都是在成交后的第二个营业日。 隔日交割 隔日交割是指在成交后第一个营业日交割，又称T＋1交割。 世界上某些国家和地区以及某些货币采用此种交割日方式进行交割。 新加坡、马来西亚、日本、加拿大是在成交日的次日进行交割，香港的港元兑日元和港元兑东南亚国家货币、美国的美元兑加拿大元也是隔日交割。 当日交割 当日交割是指在成交日当日进行交割，又称T＋0交割。 在远东的东京等地，有的外汇交易当天清算，所以又称“现货交易”；香港外汇市场上，美元对港元的即期交易也是当天交割的。 银行与客户间的交易也是T+0交割 （2）即期交割日的确定 一般而言，spot date是成交后的第二个营业日。 此交割日必须是两种货币的营业日或付款地国家的营业日。 第1、2日若不是营业日，则spot date往后顺延。 顺延不得跨月 交割日的顺延： 注意：交割期的顺延不能跨月。所以有 双底惯例：即期起息日若是当月最后一个营业日（即期外汇交割的底），则与即期外汇同一时间进行交易的所有远期外汇的起息日都是相应月份的最后一个营业日（远期外汇交割的底）。 1、在交割日内，遇上任何一家银行休假，则交割期顺延；2、周末进行的交易，交割期顺延；3、在交割日内，交叉买卖的货币如遇货币发行国的传统假日，则交割期顺延。 例 某年5月28日（星期四）做成了一笔即期外汇买卖，按规定，交割日应该是6月1日，但由于顺延不能跨月，所以，交割日应向前推到5月29日（星期五）。则与此同时买卖的一笔三个月远期外汇交易的交割日应该是8月 31日 对“营业日”的理解 除美国外，某日是2个结算国中不管哪国银行的假日，这一日不算营业日。 当涉及到美国的时候，如果2天中头一天是美国银行的假日，但另一国不是，则这一天也算营业日，例如：1月1日德意志银行以欧元买入即期美元 提示：即期外汇交易尽管在两个营业日内进行交割，但仍存在时差导致的风险。如香港的银行与伦敦的银行进行的即期外汇交易，虽然交割日都在同一天，但伦敦银行可以比香港银行至少晚8个小时划转交易的货币。在这个时差内，伦敦银行可能破产。 成交地与结算地 需要指出的是，两个营业日是以成交地的时间为准而不是以结算地的时间为准。 成交地是指双方买卖货币的地点；结算地则一般是指被交易货币的发行国或地区。 例如，在伦敦的两家银行进行美元的买卖，伦敦是成交地，纽约则是结算地。因此，在即期外汇交易中，交割日最好是结算地银行的营业日，否则就不能实现外汇资金的转移，从而不能开始计息。 国内外汇即期交易交割日 实行T+2 由于中国规定即期交易波动幅度不可超过1%，各银行为吸引客户，将T+2，T+1按远期操作。 2012年12月3日，中国央行规范外汇市场即期交易，强调人民币兑美元交割日T+1、T+2品种也需遵守波幅不超过1%规定。 四、即期汇率的套算规则 1、如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，那 么应交叉相除，所求的基础货币作除数。 2、