财务管理实用教程第二章讲述.ppt

（3）偿债基金与年资本回收额。 　 偿债基金是指为了在约定的未来时点清偿某笔债务或积蓄一定数量的资金而必须分次等额形成的存款准备金。由于每次提取的等额准备金类似年金存款， 因而同样可以获得按复利计算的利息， 因此债务实际上等于年金终值。计算公式为： §2 风险价值 投资的风险价值是投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。也被称为风险收益，风险报酬它一般用风险报酬率来表示。 货币时间价值指没有风险，没有通膨条件下的社会平均资金利润率，但企业资本运作是在有风险的情况下进行的，故：必须研究风险，计量风险，控制风险，最大限度扩大企业的财富。 在不考虑通货膨胀因素情况下，投资报酬率是时间价值率和风险报酬率之和。 一、风险的概念 （一）什么是风险 风险是指在一定条件下，一定时期内的某一随机事件可能发生的各种结果的变动程度。 风险是事件本身的不确定性，是客观存在的。特定投资的风险大小是客观的，是否冒风险，冒多大的风险是可选择的主观的，是“一定条件下”的风险。 “不确定性”是指未来结果的最终取值不确定，但所有可能结果出现的概率分布是已知的和确定的。 风险大小是随时间延续而变化的，是“一定时期内”的风险。 研究对象是未来的随机事件，风险是一种不确定性，是一种可以测定概率的不确定性 风险与不确定 风险与损失 （二）风险的类别 1．从