注册会计师（CPA)财务成本管理主观题考点.docVIP

在线题库： HYPERLINK / / 手机版加微信号：ehafocom获取 独资企业合伙企业公司制企业对企业债务的责任无限责任无限连带责任有限责任筹集资金的难易程度难居中容易权益转让难居中容易转让所有权组建成本低居中高纳税个人所得税个人所得税企业所得税和个人所得税代理问题--存在代理问题长期投资的投资主体是企业（个人和中介机构的投资不属于）；投资的对象是长期经营性资产（不包括流动资产、金融资产投资）；投资目的是获取经营活动所需的实物资源（包括企业自己使用资产的投资+控股权的投资）。 经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心是投资??合原则， 财务管理目标 （一）利润最大化 理由缺点利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。（1）没有考虑利润的取得时间； （2）没有考虑所获利润和投入资本数额的关系； （3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。（二）股东财富最大化 理由衡量指标注意问题股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，股东就不会为企业提供资金。股东财富的增加 =股东权益的市场增加值 =股东权益的市场价值-股东投资资本（1）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富有相同意义。 （2）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富有相同意义。道德风险是经营者为了自己的目标，不做错事，但是不十分卖力。逆向选择是经营者为了自己的目标而背离股东的目标（做错事）。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花股东的钱；或蓄意压低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。 协调股东和经营者的方式是采取监督和激励。协调股东和债权人的方式是在借款合同中加入限制性条款(规定不得发行新债或限制新债的数额)、拒绝进一步合作（不再提供新的借款或收回借款）。狭义的利益相关者指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。 金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益源于所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。生产经营资产能产生净收益，金融资产不能直接产生收益，金融资产决定收益在投资者之间的分配。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具，企业不应依靠衍生证券投机获利。固定收益证券指能提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，不是必须是固定现金流。货币市场交易的证券期限不超过1年，包括国库券、可转让存单、商业票据。资本市场是期限在一年以上的金融资产交易市场，包括银行中长期存贷市场和有价证券市场。 市 盈 率 模 型优点（1）计算市盈率的数据容易取得，且计算简单；（2）把价格和收益联系起来，直观反映投入和产出的关系；（3）涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，有很高的综合性。局限性（1）如果收益是负值，市盈率就失去了意义；（2）除受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。β值显著大于1的企业，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小；β值显著小于1的企业，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高；周期性的企业，企业价值可能被歪曲。适用范围最适合连续盈利，且β值接近于1的企业。市 净 率 模 型优点（1）市净率极少为负值，适用于大多数企业；（2）净资产账面价值的数据容易取得，且容易理解；（3）净资产账面价值比净利稳定，不容易被操纵； （4）如果会计标准合理且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。局限性（1）账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性；（2）固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有实际意义；（3）少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。适用范围主要适用于需要大量资产、净资产为正值的企业。收 入 乘 数 模 型优点（1）收入乘数不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出有意义的价值乘数； （2）比较稳定，不容易被操纵； （3）收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映变化的后果。局限性不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。适用范围主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或销售成本率趋同的传统行业企业。股票股利的意义 意义说明（1）使股票交易价格保持在合理的范围之内在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股市价，使股价保持在合理范围之内，吸引更多投资者。（2）以较低成本向市场传达