中国企业收购日本企业有关法律问题-20150526_final.pdfVIP

Things turn out best for the people who make the best of the way things turn out. John Wooden 1 除了电饭煲和马桶盖，您还可考虑购买日本的优质公司 ----浅谈中国企业如何收购日本企业 最近一年来，中国游客赴日抢购电饭煲、马桶盖等家用产品成为热点新闻。“赴 日抢购潮”产生的原因不仅在于人民币的购买力上升和日元的持续贬值，更在于 民众对日本产品技术与品质的信赖。“日本制造”之所以备受青睐，与日本企业的先 进技术、严格的质量控制以及人性化的贴心设计是分不开的，这也使得日本企业 能够在全球竞争中保持强大的竞争力。而中国企业恰恰看中了通过收购日本企业 以获得日本的技术、品牌和先进的管理经验，从而提升企业的实力与竞争力。 那么，中国企业收购日本企业时会遇到什么样的问题？又该如何解决这些问 题？中伦文德律师事务所合伙人王伟律师和朱登凯律师邀请日本著名的桃尾*松 尾*难波律师事务所的创始合伙人难波修一律师以及事务所的松尾刚行律师共同 就以上问题进行了深入交流并简述如下。 一、日本的外资准入限制 除了日本法律明确规定的例外情况，中国企业在日本法下都可以享受国民待 遇。中国企业在收购日本企业时，可能面临的法律上的限制主要有以下两种： 第一，日本《外国为替及外国贸易法》（下称“《外汇外贸法》”）。《外汇外贸 法》规定了外国企业对日本投资时的限制，该法的重要规制对象之一是“对内直接 投资”。在中国企业收购日本企业的情况下，如中国企业取得上市公司 10%以上的 股权或者非上市公司的股权时都属于对内直接投资。《外汇外贸法》中将“对内直 接投资”分为三种：（1）免手续的对内直接投资（不需要进行任何手续）；（2）需 要事后备案的对内直接投资（投资后需要进行备案），（3）需要提前审批的对内直 接投资（投资之前需要进行报告，获得批准后才可以进行投资）。 中国企业收购日本企业的情况，大多数属于第（2）种，还有一部分属于第（3） Things turn out best for the people who make the best of the way things turn out. John Wooden 2 种。对中国企业来说，第（2）种和第（3）种的区别在于其投资的行业。一般来 说，如果投资在敏感行业，则属于第（3）种，需要提前向日本相关主管部门申请 审批。与中国的《外商投资产业指导目录》类似，日本的相关主管部门公开了敏 感行业清单，该行业清单内包括武器、航空器、宇宙开发、核能源等制造业、农 业、渔业、矿业等资源行业、信息通讯业、运输业以及金融业等等（但是并不是 上述行业的所有投资都属于第（3）种，根据情况也可能属于第（2）种）。所以， 中国企业投资前首先需要确认投资的行业是否属于该清单所列的行业，然后按照 规定进行事后备案或者提前审批手续。值得注意的是，对于拟收购公司所属行业， 应当咨询有经验的日本律师而不能依靠自己的判断。 另外，即使 A 公司投资的行 业属于敏感行业，也并不意味着其没有投资的可能性。依据《外汇外贸法》，第（3） 种类型的对内直接投资审批通过概率比较高，原则上 20天以内，最快的时候 5个 工作日内就能获得审批。但值得注意的是，也存在投资项目无法获得审批的情况， 现已有英国儿童投资基金管理公司(The Childrens Investment Fund Management) 拟取得日本电源开发公司股份股权时日本有关部门决定禁止该收购的先例。 第二，行业法。除了《外汇外贸法》以外，某些行业的行业法明确规定，从 事该行业的业务需要提前审批，而且该审批条件之一是外国股东不得超过某个比 例。譬如，日本《航空法》规定外国股东占三分之一以上的企业不能拿到航空运 输事业的许可。即使某些行业法对此作了限制性规定，也并非所有行业法中规定 的比例都是“三分之一”，也有“五分之一”等其它比例，譬如（日本《电视台法》等）。 遗憾的是，日本没有政府公开的关于行业法具体限制规定的清单，所以中国企业 需要根据计划投资的行业，查询其对应的行业法来对是否存在限制进行个别的确 认 除了上述与外商投资有关的法律上的限制以外，还要注意日本《反垄断法》 中规定的经营者集中申报制度。如果中国企业在日本的营业额超过 200亿日元（大 概 10亿人民币），并且目标公司和其子公司的在日营业额超过 50亿日元（大概 2.5 Things turn out best for the people who make the best of the way things turn out. John Wooden 3 亿