一季度石化产品价格与价差数据速递.PDFVIP

[Table_Summary] 一季度石化产品价格与价差数据速递 季度行业策略报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 石油化工行业 2017.04.05/推荐 首席分析师[TABLE_ANALYSISINFO ] 韩振国 1、国际油价企稳，股价弹性减弱底部抬升。2017 年一季度 Brent 执业证书编号： S1220515040002 和 WTI 原油均价分别为 55.02 和 52.12 美元/桶，较 2016Q4 TEL: 010 （51.26/49.43 美元/桶）环比增长 7.34%和 5.45%，较 2016Q1 E-mail： hanzhenguo@foundersc.co （38.80/34.01 美元/桶）同比增长 41.82%和 53.25%。油公司和 m 油服装备公司股价对油价的弹性最高。如果油价上升空间预期 联系人：[Table_Author] 马宝玲 降低，油价反弹对相关公司股价的拉动弹性将衰减，但油价底 TEL： 010 部抬升有助于公司业绩及市值筑底抬升。 E-mail： mabaoling@foundersc.co 2、炼化：受益于油价回升及柴汽比下降，2017 年炼油毛利仍 重要数据： m 将维持较好水平。2017 年一季度主要化工品维持较好盈利水平， [Table_Industry上市公司总家数Info] 23 以 100 万吨乙烯裂解装置裂解差为例，2017Q1 平均值为 14.55 总股本(亿股) 1549.30 万美元，环比增长 29.58%，同比增长 27.69%。预计炼油化工公 销售收入(亿元) 21515.95 司一季度将取得较好盈利。 利润总额(亿元) 1015.33 3、PDH：PDH 工艺具有一定的成本优势。2017Q1 丙烯与丙烷 行业平均 PE -309.18 平均加工价差 364 美元/吨，环比下降 6%，同比增长 46%。受 平均股价(元) 11.57 巴斯夫爆炸事故和江苏三木停产等因素影响，2016Q4 下游丙烯 酸价格大幅上涨。近期受上海华谊搬迁装置即将重启等因素冲 行业???对指数表现： 击，价格大幅回落。但价差依然保持在较高水平，2017Q1 丙烯 [TABLE_QUOTEINFO] 酸与丙烯价差为 5172 元/吨，环比增长 42%，同比增长 207%。 8000 、 ：国内 对外依存度依然较高，保持较高盈 14% 4 PX-PTA-PET PX 7000 利水平。2017Q1 的 PX 与石脑油平均价差为 3952 元/吨，环比 9%