橡胶消费超预期回暖延续天胶有望再上一层楼.PDFVIP

2017 年期货市场年度投资报告 橡胶：消费超预期回暖延续 天胶有望再上一层楼 林玲 一、期现货行情回顾 图表 1：2016 年沪胶指数日 K 线图 数据来源：文华财经 福能期货研究所 2016 年沪胶行情与整个大宗商品市场一致，呈现一路上行的态势，总体分为两个阶段：第一阶 段（2016 年 1-10 月），震荡上行。供需季节的错配带来国内现货供应紧张，以及大宗商品特别是黑 色煤炭板块的上涨，给沪胶上涨带来动力。但上期所巨量仓单限制了上涨幅度，总体涨幅有限，从 2016 年初的低点 9600 上涨至 10 月底的 14200，上涨幅度 48%。第二阶段（2016