2015年丁辛醇市场回顾技术总结.doc

2015年丁辛醇市场回顾 引：2015年世界经济增长继续放缓，国际原油刷新近6年新低，中国实体经济增速放缓至近12年最低，出口增速呈连续下降态势，对丁辛醇及下游溶剂、增塑剂行业带来的冲击力度空前，塑料制品、油漆涂料、包装材料等需求还受到全球环保呼声高涨影响，对主要出口国出口量大幅萎缩，而国内相关行业如建材、房产等市场运行在“新常态”下更为低迷，国内丁辛醇下游行业开工创历年最低水平，然而丁辛醇产能却继续大幅增长，全年上下游市场呈现不断下探寻底走势。 一、2015年丁辛醇国内产能再创新高 产量创历史最高水平 经过2013年国内丁辛醇产能集中爆发式增长后，2014年增幅锐减，部分项目推迟投产甚至搁浅、取消，但2015年全年，新建产能再度集中释放，产能增长率又有大幅增长，同时，基于2014年部分已投产装置处于“搁置”状态，但2015年该部分产能开工率大增，造成国内丁??醇年产量创历史最高水平。 2015年国内正丁醇、辛醇总产能分别已达208.5万吨/年、210万吨/年，预计2016年正丁醇及辛醇产能增幅将分别可达14%、18%，产能增长继续放缓，但仍有可观增幅，然而基于下游产品大多产能过剩较为严重，预计2016年新增产能寥寥无几，因此，预计2016年国内丁辛醇过剩率将继续增加，行业开工率预计继续降低。 二、2015春季大检修 市场涨势强劲 2015年3-5月，国内丁辛醇厂家装置轮番大检修，包括齐鲁石化装置虽有三年一周期的检修安排，但因本年度厂家上游空分装置检修安排，齐鲁石化丁辛醇装置进行了前后累计为期达近40天左右的长周期检修；同时，大庆石化自3月底起大检修为期近半年时间、吉化装置5月8日起检修一月有余，而山东建兰化工自3月初至月底停车，并有天津碱厂装置于4月底至5月停车检修至中旬，同时4月初扬子巴斯夫正丁醇装置检修至5月下旬。厂家轮番大检修导致产量大幅受损，而春节过后，下游工厂开工恢复情况相对理想，对原料丁辛醇需求上升稳步跟进，进而加剧丁辛醇供应紧张局面，由此支撑，国内丁辛醇市场3-5月走势稳步上涨，且有实际需求放大跟进，累计涨幅达20%以上。 2015年3-5月丁辛醇及主要下游开工情况 丁辛醇厂家检修情况下游工厂/3-5月平均开工率齐鲁石化3月4日-4月16日醋酸丁酯50%大庆石化3月19日-7月25日丙烯酸丁酯55%天碱4月26日-5月19日DBP35%扬子巴斯夫4月8日-5月17日DOP55%吉林石化5月8日-6月13日DOTP55%三、2015年终端内外需双降 丁辛醇下游消费增长停滞 2015年，基于全球经济复苏进一步放缓，美日等传统发达经济体经济相对稳健，但增速差强人意，欧盟经济增长几近停滞，而国内经济增速已“破7”。2015年国内塑料制品对外出口增幅仅为2.3%，涂料等产品出口增长继续大幅回落，而国内表观消费量增幅大幅下滑至仅为2-3%水平。相对应增塑剂、溶剂等产品需求增长均明显萎缩，因而2015年丁辛醇产能虽然继续扩大，但消费量增幅继续下降，辛醇消费量甚至已经出现减少趋势。 产品2015年出口增长2015年内需增长塑料制品2.3%0.8%涂料7%3.1%DOP/-2.7%丙烯酸丁酯/-0.29%正丁醇/10%辛醇/-2%四、2015环保事件频发 丁辛醇“雪上加霜” 2015年，国内涉及化工行业的爆炸等安全事故接连发生，空气污染指数不断加剧，雾霾等级一级天数屡创新高，尤其8-9月间，虽然丁辛醇厂商销售及供应并未受到直接影响，但与9月后的“阅兵蓝”期间环保政策高压相叠加，主要在于下游系列产品生产企业影响较大，限产停工全面覆盖，虽然华北、山东地区丁辛醇下游消费占比相对偏小，然而基于同期上下游利空因素不断叠加，导致丁辛醇国内市场进入传统“金九银十”旺季，却不断大幅下跌，并连续击破多年来的历史低位。 2015部分环保事件及对丁辛醇影响 事件政策影响天津爆炸及山东部分化工厂爆炸事故周边运输受限 下游企业限产下游小范围减产、丁辛醇无影响9月阅兵道路运输受限 化工企业停产、限产丁辛醇供应无影响、行情下跌12月世界互联网大会周边化工企业限产当地增塑剂工厂停产、丁辛醇无影响五、2015年丙烯更加“任性” 丁辛醇亏损成为“新常态” 2015年，虽然上游丙烯各新工艺装置投产继续释放，产能增长保持高速，但仍存一定缺口，且市场涨跌波动频繁，震荡幅度相对较宽泛，对丁辛醇厂家造成的成本压力表现更为明显，然而随着丁辛醇产能继续大幅释放，而下游几近停滞状态，对丁辛醇消费量增幅甚微，因而2015年丁辛醇市场长期低位运行，厂家亏损周期进一步延长。尤其辛醇表现更为明显，亏损幅度一度达千元以上。 六、2015年金融、