中央银行作为金融监管的核心.docVIP

中央银行 一、定义 2 二、中央银行金融监管的经济学原因： 2 （一）市场失灵是金融监管产生的绝对性原因 2 1.金融垄断产生的理论基础和负面影响 2 2.金融业中存在着较强的负外部性 2 3.金融业中的信息不对称阻碍了金融交易效率的提高 2 （二）金融体系固有的不确定性是金融监管的关键性原因 3 1.货币制度及其发展使得金融体系不可避免具有了不稳定性 3 2.银行体系天然存在着不稳定性 3 3.现代金融市场的发展加剧了金融体系的不稳定性 4 （三）金融业得开放性是金融监管强化的现实原因 4 1.金融业的开放会降低一国货币政策的有效性； 4 2.金融业的开放会增加一国金融体系的不稳定性； 5 3.金融业得开放会对本国的金融业产生巨大的冲击。 5 三、主要国家中央银行扩权的情况 5 四、中央银行扩权的依据 6 (一)货币政策应是金融稳定框架的一部分 6 （二）宏观审慎监管应与微观审慎监管有机结合 7 (三)市场流动性对金融系统的稳定至关重要 8 (四)特别处置机制应纳入金融稳定框架 8 五、对我国金融监管体制改革的启示 9 一、定义 1、金融监管：在西方经济学中，金融监管属于“管制经济学”范畴，它指政府通过特定的机构（一般是中央银行）依法对金融交易主体及交易行为进行约束，促使其依法稳健、高效运行的一系列行为的总和。 二、中央银行金融监管的经济学原因： （一）市场失灵是金融监管产生的绝对性原因 1.金融垄断产生的理论基础和负面影响 从产业经济学的角度来说，金融业比一般工商企业更易形成规模经济。一旦银行网点建立起来后，银行即具有了网络经济(Network Economy)正的外部性，即随着银行规模的扩大，可以大大地降低经营成本，提高银行的利润率。现在，由于银行电子化进程的加快以及银行网点的逐渐虚拟化，一方面降低了银行网点的经营成本，另一方面又使银行网点剧增，从而导致银行网络的规模收益呈几何数级地增加。同时，随着银行经营全能化趋势的加强，商业银行与投资银行业务日益交叉与融合，银行业出现更为明显的规模经济，致使其经营成本进一步下降。因此，银行业形成规模经济有其内在的合理性，世界银行业的并购浪潮也说明了这一点。但是，银行业规模经济的形成，势必会造成不利的影响。大银行的出现可能导致新的垄断，而垄断一旦形成，必然导致银行服务收费过高和银行服务质量的下降，使社会福利受损。大银行更易减少对中小企业的贷款和忽视对低收人顾客群的服务。关于这两点，我 们在现实经济生活中应该是有体会的。要消除垄断带来的负面影响，就必须借助于市场外部力量—政府来进行干预。 2.金融业中存在着较强的负外部性 以银行业为例，由于银行是典型的负债经营的企业，与一般工商企业相比，其权益乘 数可达到20~30，即可以运用少量的资本通过大规模的吸收社会存款来支撑20~30倍于本金的资产。因此，一旦银行业经营不善，出现破产、倒闭时，相对而言，银行本身所遭到的损失要比一般工商企业少得多，而社会公众，特别是一般的小额存款者要遭到很大的损失，即出现较强的负外部性。进一步地，一家银行出现问题会对其他银行甚至整个银行业、金融业产生很强的负外部性。 3.金融业中的信息不对称阻碍了金融交易效率的提高 在银行业、证券业和保险业中都存在着由于信息不对称(Information Assymmetry) o典型的例子是，在信贷市场上，由于银行是信息劣势的一方，势必会出现“逆向选择”和“道德风险”现象。银行最主要的对策就是实行“信贷配给”，从而导致信誉差的企业将信誉好的企业驱逐出信贷市场，从而影响了金融资源的有效配置，增加了银行的经营风险。另外，证券业中弱有效型、半强有效型和强有效型市场的区分及保险业中被保险人的“逆淘汰”现象，都说明了信息不对称的存在。显然，信息不对称的存在，增加了金融运作的交易成本，妨碍了金融业的正常运行，从而降低了金融的交易效率。 （二）金融体系固有的不确定性是金融监管的关键性原因 1.货币制度及其发展使得金融体系不可避免具有了不稳定性 货币一经出现，商品的交换过程就被分为买和卖两个过程，这克服了商品交易中的不稳定性和非同步化，提高了市场交易的效率，优化了社会资源的配置，但同时货币的产生也使商品内在的价值与使用价值的矛盾日益外显化，这具体表现在货币日渐有游离于实物的倾向。货币将交易从时间和空间上隔离开来，出现了货币与实物的非对称关系:实物最终要退出流通领域，进人消费领域；而货币却继续滞留在流通领域中，这就使得货币本身具有一种游离于实物之外的倾向，从而会导致货币量对实物量的偏离。随着货币本位的进化，即由货币商品、商品货币、金属货币发展到信用货币乃至电子货币，货币又出现了符号化、数字化的倾向。特别是随着金属货币退出流通领域后，纸币本身的