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PAGE \* MERGEFORMAT14 2015年高级会计师考试常用公式大全 第二章 企业投资、融资决策与集团资金管理 1. 复利终值： 2. 复利现值： 3. 年金终值： 4. 年金现值： 5. 现金流量的估计 付现成本=总成本非付现成本（利息、折旧、摊销、其他） 现金净流量（可正可负）= 现金流入量现金流出量 6. 现金净流量的计算 (现金流出量) （收入+回收期）（付现成本 + 税款 + 营运资本增量） =（收入总成本税款）+ 折旧 + 摊销 + 利息 + 其他营运资本 + 回收额 净利润 + 折旧 + 摊销 + 利息 + 其他营运资本增量 + 回收额 净利润 =（收入付现成本折旧摊销利息其他） (1-T) 7. 回收期法 （1）非折现的回收期 特殊方法 条件：①投资一次性发生，在期初（I） ②经营期每年CFt相等（A） 回收期 一般方法（列表法） 1）列表——计算累积CFt 2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m 3）代入公式 回收期 （2）折现回收期 1）列表 2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m 3）代入公式 回收期 8. NPV= 9. 内含报酬率法 IRR（内部收益率） （1）定义：净现值等于0的折现率 （2）试误法（内插法）——逐次测试逼近法 步骤： ①任选，计算净现值0（0）[大则选大，小则选小] ②再选，（），计算 类推得到：0， 0， 特别注意：与是最接近的折现率！ 0 IRR 平行线段中对应线段成比例 （3）简化得： 10. 修正的内含收益率 ① ② 11. 现值指数法（PI）——获利指数法 12. 投资收益法（ARR） （不折现） 13. 资本资产定价模型 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 Rf——无风险报酬率 Rm——市场平均报酬率 留存收益 β——风险系数 14.（最佳）外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额内部融资量 由于销售收入的增长而增长 =（资产新增需要量负债新增融资量） 预计销售收入×销售净利率×（1现金股利支付率） 净利润 留存收益率 15. 内部增长率 外部融资需求量= (A×S0×g) P×S0×(1+g)×(1d) = 0 变换后可得： g：内部增长率；S0为基期销售收入；P为销售净利率；（1d）为股利支付率；ROA为公司总资产报酬率。 16. 可持续增长率 S0 × (1 + g) ×P × (1d) + S0 × (1 + g) × P × (1d) × D/E = A × S0 × g g(可持续增长率) = g(可持续增长率) = 17. 配股除权价格 18. 市盈率 19. 可转换债券转换比率 转换价值=转换比率×股票市价 赎回溢价=赎回价格债券面值 20. EBIT-EPS分析法——每股收益无差别点法 EPS： 令EPS1=EPS2，得到 解方程得： = 21. 资本成本 银行借款K=i(1T) 债券资本成本①等价发行（按面值发行） ②不等价发行（不按面值发行） L为发行价格。 股票资本成本①永续年金型 QUOTE  ②固定股利增长型 QUOTE  D为股利，D1为第一年股利，P为价格，g为固定增长率 加权平均资本成本 K为个别资本成本，W为各筹资额占总额比重。 第三章 企业预算管理 1. 期望值分析 总成本模型y = a + bx  QUOTE （M为边际贡献） 2．本量利分析法 目标利润=目标边际贡献固定成本 =预计产品销量×单位边际贡献固定成本 =预计产品销量×（单位产品售价单位产品变动成本）固定成本 Y = a + bx 基本公式 EBIT = pxbxa 盈亏平衡点： 盈亏分界点也成保本点，EBIT=0 解出 ① QUOTE  ——→ 保本点销量 ②  QUOTE p=b+ax  ——→ 保本点单价 保利点： 解出 ①  QUOTE x=a+EBITp-b  ——→ 保利点销量 ② QUOTE p=EBIT+bx+ax  ——→ 保利点价格 安全边际量 = 实际销量保本点销量 3. 比例预算法 销售利润率：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 成本利润率：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 投资报酬率：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 成本利润率= QUOTE  资产报酬率= QUOTE  目标利