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PAGE  PAGE 8 探讨上市公司财务能力与股价之间的关系 　　摘要： 自沪深证券交易所成立以来，中国股票市场的发展至今已有二十多年的历史，在这二十多年的发展历程中，中国股票市场的规模不断壮大与规范，股票市场信息披露不断完善，监管体制不断健全，机构投资者队伍不断壮大。随着我国成功进入WTO和引入QFII（合格境外投资机构），使得中国股票市场正在加快与国际接轨的步伐，上市公司的基本面开始成为股票定价的重要因素，价值投资逐渐成为主要的投资理念。而财务数据是反应公司价值最直接有效的指标。生物制品行业其股价的稳定性、抗跌性近年来越来越受众多投资者的关注，本文通过借助财务数据对生物制品行业公司内在价值影响股价的分析，使投资者在生物制品行业找到正确的受益投资对象。 　　Abstract： Since Shanghai and Shenzhen stock exchange was founded， the Chinese stock market development has been twenty years of history. In the twenty years of development history， the scale of Chinese stock market is growing and being normal， the stock market information disclosure and the regulatory system constantly improved， and institutional investors are steadily on the increase. With Chinas successful entry into WTO and introduction of QFII （qualified foreign investment institutions）， Chinese stock market is to speed up the pace with international standards， and the listed company fundamentals has become an important factor of the stock price， the value investment gradually become the main investment philosophy. And financial data is the most direct and efficient index reflecting company value. Biological products industry is getting more and more attention of many investors with its share price stability and resistance to drop in recent years. With the help of financial data for biological products industry company intrinsic value influence share price analysis， this paper helps investors in biological product industry to find the right benefit investment object. 　　关键词： 价值分析；影响因素；财务指标；股价；回归分析 　　Key words： value analysis；influence factors；financial target；stock price；regression analysis 　　中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）19-0022-04 　　0 ??言 　　中国的股票市场从上世纪九十年代初发展至今已有二十多年的历史，截止2015年年底，沪深A股投资者账户数超过1.7亿，沪深A股上市公司达2800多家，市值规模相当于我国GDP总量，每日成交活跃，备受广大投资者的关注。研究上市公司的财务能力（主要包含偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力）与上市公司股价之间的关系，有利于投资者深入地了解上市公司的财务状况，有利于投资者根据上市公司的基本面理性的进行投资，有利于促进上市公司务实经营。华南理工大学郭文君[1]根据市场有效性假设、现代信息观、剩余价值模型等财务信息的价值相关性证明了我国股票市场属于半