投行定向增发实例——以粤高速为例材料.pptVIP

定向增发——以粤高速为例;一、定向增发简介;上市公司再融资的涵义;四种主要的再融资方式;1、增发，是指上市公司通过证券市场向不特定的对象发行股票公开募集资金的融资行为。 2、定向增发，又称非公开发行股票，是指上市公司采用非公开形式，向特定的对象（应不超过10名）发行股票募集资金的融资行为。 3、配股，是指上市公司通过证券市场向原有股东发行股票募集资金的融资行为。 4、发行可转债，是指上市公司通过证券市场发行可转换债券募集资金的融资行为，可转换债券是指发行上市公司依法发行、在一定期间内依据约定条件可以转换成上市公司股份的公司债权，分传统型可转换债券和分离交易的可转换债券。 从融资类型的划分上，增发、定向增发、配股属于股权融资，发行可转债属于债权融资和股权融资相结合的混合型融资。;四种再融资方式的比较;上市公司实施定向增发的动机;5 、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。 6 、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。 7 、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。 8 、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。;定向增发运行机制;一、定向增发简介;