沪深300股指期货与上证50ETF合成期货对冲策略.PDFVIP

沪深 300 股指期货与上证 50ETF 合成期货对冲策略 永安期货期权总部 李彧 ? 策略概括 在沪深 300 股指期货（以下简称股指期货）升水较高而上证 50ETF 合成期货（以下简称合成 期货）升水较低时，做空股指期货，并做多合成期货，在承担适中风险的情况下赚取较高的 收益。 ? 实施方式 在每个近月股指期货摘牌后一周内，选择股指期货升水高而合成期货升水低的时间同时分别 建多仓和空仓，并将合成期货持有到股指期货交割日收盘前 2 小时按时间均匀平仓，股指期 货参与现金交割；股指期货交割后继续滚动使用上述操作。 ? 收益估计 在使用两倍杠杆的情况下，预计年化收益率 20%，标准差 16%，夏普比值约为 1。