性支出经济论文范文-浅谈中国国债投资结构的经济效益.docVIP

性支出经济论文范文:浅谈中国国债投资结构的经济效益word版下载 【摘要】国债资金筹集到以后，政府必须有效地加以利用，否则，如果使用方向不合理或者使用效益不高，就会影响国债的可持续性运转，甚 　　至导致未来政府出现还本付息的困难。一般来讲，政府各类财政收入（包含国债筹资）是打捆混合使用的，国债资金的使用方向只能从财政支 　　出的方向上进行判断。本文通过理论与实证分析，结果都明确显示公共消费以及财政对个人的转移支付对经济增长产生的是负面的、消极的影 　　响，而恰当的公共投资能有效地推动经济增长；特别是在短期，通过公共投资，能有效转变基础设施发展滞后和有技术的人力资源短缺所产生 　　的瓶颈制约，实现经济的有效增长。 　　【关键词】国债；国债投资；经济效益 　　一、国债投资的使用方向 　　鉴于国债资金本质上属于财政资金的一种，并且财政支出可以分为有建设性（投资性）支出和消费性支出两大类，因此，我们也可以认为国债 　　资金主要用于了建设性支出和消费性支出两个方面。那么，当国债资金用于这两类不同的支出方向时，其产生的国债使用效益是否有所不同呢 　　？考虑到国债资金使用效益的大小与国债支出对国民经济产生的影响效果密切相关，因此，在这里，我们首先可以通过建立一个以乘数理论为 　　基础的国债支出模型来对国债资金用于不同支出方向时对国民经济产生的影响效果进行比较分析。 　　这个模型的基本思路是：先设国债支出的总量为G，然后以同量的G分别用于建设性支出和消费性支出，通过比较二者乘数效应的大小，就可得 　　出建设性支出和消费性支出到底哪个更能推动经济增长。其中，国债资金两种支出方向对经济增长的拉动作用可以分别表示如下： 　　（1）如果当年发行国债资金G全部用于建设性支出时，此时国债资金支出的乘数为11-c（1-t），其中c为全社会平均消费倾向，t为宏观税率 　　。相应的，国债拉动经济的增长为Y1： 　　Y1=G×11-c（1-t）（1） 　　（2）如果当年发行国债资金G全部用于消费性支出时，由于消费性支出又可??分为购买性支出和转移性支出，而两类财政支出的乘数效应不同 　　，因此可以分别来进行分析： 　　首先，对于购买性支出来说，其又称政府采购，指政府为实现其行政、国防、公共事业等职能所进行的购买商品和劳务的支出，包括行政管理 　　费支出、科教文卫支出、国防支出等。一般认为，国债的政府采购支出乘数与建设性支出乘数相同，因而其对经济的拉动力： 　　Y2=G×11-c（1-t）×e1（2） 　　其中，Y1代表国债资金用于购买性支出对经济的拉动量；e1表示购买性支出在国债资金中所占的比重。 　　其次，对于转移性支出来说，它主要指政府为实现国家信用、社会稳定、调节经济周期而进行的资金单方面、无偿支出，包括社会保障支出、 　　财政补贴支出以及国债还本付息支出等。一般认为，国债的转移性支出乘数可以表示为c1-c（1-t），因而其对经济的拉动力： 　　Y3=G×c1-c（1-t）×e2（3） 　　其中，Y2代表国债资金用于转移性支出对经济的拉动量；e2表示转移性支出在国债资金中所占的比重。 　　根据式2.5和2.6，我们可以得出国债资金用于消费性支出对经济的总拉动作用为Y2+Y3，即： 　　G×11-c（1-t）×e1+G×c1-c（1-t）×e2（4） 　　在这里，我们通过式2.4和2.7，可以对国债资金分别用于建设性支出和消费性支出时对经济的拉动作用进行比较如下： 　　Y1-（Y2+Y3）=G×11-c（1-t）-[G×11-c（1-t）×e1+G×c1-c（1-t）×e2]=G×1-（e1+ce2）1-c（1-t）（5） 　　于e1+e2=1，00，1-t0，1-（e1+ce2）0，从而Y1-（Y2+Y3）0，即国债资金用于建设性支 　　出时对经济的拉动效果要比国债资金用于消费性支出大。从模型中看，之所以国债建设性支出对经济的拉动力大，理由在于国债资金首期使用 　　时可以全部形成购买力，从而对经济产生等额的推动力；而当国债资金用于消费性支出时，由于受到边际消费倾向小于1的影响，有一部分支出 　　（如转移性支出）首期并不能对经济形成等额的推动力。 　　在国债资金用于消费性支出时其对经济的拉动效应要小于国债资金用于建设性支出的基础上，进一步考虑到当国债资金用于建设性支出，特别 　　是用于公共工程和基础设施投资时，能够有效转变基础设施发展滞后的瓶颈制约，为私人投资创造良好的外部环境，并且这些支出最终将形成 　　的各种可增值“再生性资产”，从而为政府创造未来稳定、可靠的偿债来源，减轻政府债务负担。反之，若国债大多数用于消费性支出，则表 　　现为???于未来收入的预支，由于消费性支出不能形成相应的资产带来经济效益，且存在着较强的刚性，所以能真正用于偿债的资金来源就