指数基金投资手则[修订稿].docVIP

回归简单--让财富和指数共成长 PAGE  PAGE 83 指数基金投资手册 （修订稿） 2012年1月 （本手册适用于具备证券基础知识和投资经验的从业人员及投资者） 目 录 前 言 第一章 回归简单 -- 指数化投资 第一节 主动投资与被动投资 第二节 投资大师眼里的指数基金 第二章 指数化投资的优势 第一节 低资产周转率降低成本 第二节 长期投资避免主观判断失误 第三节 高仓位运作是牛市中的利器 第四节 自动“保鲜”的指数 第三章 国内指数基金基本分类及主流指数简介 第一节 国内指数基金的类型及差别 第二节 国内编制指数的机构 第三节 使用最广泛的指数 -- 沪深300 第四节 小盘股代表指数 -- 中证500 第五节 全市场指数 -- 中证800 第六节 大盘股代表指数 -- 上证50 第七节 深圳市场的小盘股指数 -- 深证100 第八节 上海市场的代表指数 -- 上证综指 第九节 行业指数基金 第十节 传统指数vs.基本面指数 第四章 如何投资指数基金 第一节 指数基金投资的基本配置策略 第二节 选择指数基金的注意事项 第三节 投资指数基金的几个误区 第四节 利用指数基金实现组合投资 第五节 指数基金定投与二级市场分批建仓 第六节 传统但与时俱进的选择策略 第七节 简洁明了的择时技巧（本节内容仅供参考） 第五章 ETF -- 交易所交易基金（基础篇） 第一节 ETF基础知识 第二节 部分ETF的风格 第三节 ETF与其他指数基金的区别 第六章 ETF -- 交易所交易基金（工具篇） 第一节 ETF套利 第二节 ETF与融资融券 第三节 ETF与股指期货期现套利 第七章 指数型分级基金 第一节 分级基金基础知识 第二节 市场+杠杆+套利 -- 指数型分级基金成为市场热点 前 言 --指数化投资时代到来 随着资本市场效率的提升，暴利时代已经结束。庄家销声匿迹，而在众多基金地毯式地搜寻下，“黑马”也被洗白，投资者常常是“赚了指数不赚钱”，超越指数不再轻而易举。于是，指数化投资时代来临。 指数化投资大大简化了投资的过程，指数基金在06、07年以来的数次牛市行情中超越大多数主动型基金的表现令指数投资的理念深入民心，投资者不需要花精力和时间去搜索买卖众多的股票，只要通过买卖指数基金，就可以买卖一篮子股票，而收益却并不比大多数辛苦转战的投资者差。 基金公司推出了各种各样的指数化产品，2003年中国第一只指数基金天同180指数基金面世。随着基金产品的极大丰富，可供投资者选择的指数基金越来越丰富，大量的风格独特的指数基金面世，令投资者的个性需求得到极大满足。 投资是终生的事情，终生投资策略的核心任务是配置资产，主动型投资产品和被动式指数基金在不同市场环境下各具优势，无所谓好坏。对投资成功起重要作用的两个原则：一是放眼长期，股票的价值可能常年高估或低估，耐心和持之以恒是明智投资者宝贵的资产，最好的原则是坚持到底。二是回归简单原则。把一半可投资资产在相当长的期间内投资在一只主动型产品，另一半投资在一只被动型指数型基金，尽可能地长期持有，随着复利的加速，时间会急剧提高资本累积的速度。 第一章 回归简单 -- 指数化投资 第一节 主动投资与被动投资 主动投资：又称积极投资,是指通过积极的研究和分析（包括技术分析和基本面分析）选股以及择时，从而获得市场超额收益的投资模式。现在的基金市场上股票型、混合型、配置型以及固定收益类产品，均属主动投资品种范畴。基金经理依靠内外投研支持体系，进行自上而下或者自下而上的选股、资产配置，以及选时策略，以期获得超越业绩基准的收益，即为主动投资。 被动投资：即投资者购买股市指数成份股的全部股种，使投资于某种股票的金额与该种股票的市值占股票市场总市值的比率成正比的投资方法。跟踪各类标的指数的指数基金、交易所交易基金（ETF）均为被动型投资品种。除此之外还包括与指数挂鈎的结构性产品、指数期货、期权及衍生权证等。 主动投资者认为，目前A股是弱有效市场，主动管理能够创造超额收益。但被动投资者认为，长期而言，主动投资基金表现很难超越市场基准指数，而且费用和周转率较高。其实，无论是哪一种方式，都有其存在的价值和发展空间，不存在一种投资方式压倒另一种投资方式的情况。 被动投资又被称作“指数化投资”，它通过复制目标指数权重构成，来获取近似于指数的收益率，其理论基础是有效市场理论：在一个充分有效的市场上（信息有效、投资者理性、及时投资），大量的买卖双方形成的股票价格，总是完全反映了所有的相关信息。那么在有效市场中投资者试图通过各种积极的选股方法以达到战胜市场，获取超额收益的做法都是徒劳的。随着市场的发展、成熟，我国股市的