4.0企业的筹资方式学案.ppt

第 4 章企业的筹资方式 ;第一节 企业筹资概述;二、筹资的分类 ;三、筹资渠道与筹资方式 ;（二）筹资方式 1、企业权益资金筹资方式 （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）利用留存收益 2、企业负债资金筹资方式 （1）向银行借款 （2）利用商业信用 （3）发行公司债券 （4）融资租赁 （5）杠杆收购;;第二节 普通股筹资;（一）股票的种类 ;;;（二）发行股票的动机;（三）普通股的权利和义务;二、股票发行方式、销售方式及其优缺点 ;股票的发行条件（自学） 股票的发行程序（自学） 股票的发行价格 等价：股票面额为发行价 时价：原发行同种股票的现行市场价格 中间价：股票市场价格和面额的中间值，可能溢价或折价，我国《公司法》不允许股票折价发行;2、股票的销售方式 ;三、股票上市（上市条件自学）;四、普通股融资的优缺点 ;第三节　长期负债筹资 ;（二??长期负债的优缺点 ;二、长期借款筹资;（二）长期借款的保护性条款 ;例行性保护条款： （1）借款人定期向银行提交财务报表。其目的是及时掌握企业的财务情况。 （2）不得在正常情况下出售或变现长期资产，以保持正常的生产经营能力。 （3）不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，避免企业负债过重。 （4）限制租赁资产的规模，防止企业负担巨额租金削弱其偿债能力，防止借款企业以租赁方式摆脱借贷合同对其资本支出及负债的约束。 （5）不准在贷款期间兼并其他企业，不得贴现应收票据，不得出售应收账款等，以避免或有负债。 ;2、特殊性保护条款 ;例题;（三）长期借款筹资的特点 ;（四）长期借款的偿还 ;1、完全分期等额偿还法 ;1、完全分期等额偿还法 ;2、分期付息到期一次还本法 ;三、长期债券筹资;（二）债券的种类;（三）债券发行价格的确定方法：未来现金流量的现值;债券发行价格计算公式 ;例题 ;（四）债券信用评级;债券信用等级表;（五）债券筹资的优缺点;第四节　其他长期筹资 ;形式;（二）经营租赁与融资租赁;项目;（三）租赁存在的原因;二、混合筹资;2、优先股的优先权： 优先于普通股：股利分配优先权，剩余财产分配优先权 3、优先股的种类 （1）按欠发的股利可否累积分为累积优先股股票和非累积优先股股票； （2）按可否参与剩余利润分配分为参与优先股和不参与优先股股票； （3）按是否转换为普通股或公司债券分为可转换优先股股票和不可转换优先股股票； （4）按是否具有赎回的权力可以分为可赎回优先股股票和不可赎回优先股股票； （5）按股息率是否可以调整分为浮动股利率优先股股票和固定股利率优先股股票。;4、优先股筹资的优缺点;（二）优先认股权和认股权证;（1）优先认股权的价值 ; 假设某公司流通在外的普通股股数为600 000股，股票现行市场价格为每股100元。公司最近宣布通过认股权筹资10 500 000元用于新的投资项目，并决定新股票以每股70元的价格向股东出售。 新增股票数＝所筹资金数/每股认购价格 ＝10 500 000÷70＝150 000股 如果公司规定每持有一股股票可获得一个认股权，则购买一股新股所需的认股权数 ＝600 000÷150 000＝4 上述计算表明，每个股东必须拥有4份认股权，并付出70元，才能购买一份新股票。 ;;;（2）优先认股权筹资的评价 ;2、认股权证 ;（三）可转换债券;1、可转换债券的特征;转换期。指可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间。 赎回条款。是可转换债券的发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。 赎回条款包括不可赎回期（对投资人有利）、赎回期、赎回价格、赎回条件。 回售条款。是在可转换债券发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按照约定的价格将可转换债券卖给发行公司的有关规定。 强制性转换条款。指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定。;2、可转换债券筹资的优缺点 ;第五节 短期筹资 ;二、短期负债筹资的主要形式 ;二、短期负债筹资的主要形式 ;例题;分析：;分析：;（4）利用现金折扣的决策;（5）商业信用筹资的特点;2、短期借款;③补偿性余额　　补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。 对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 ④借款抵押 ⑤偿还条件　　贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期（每月、季）等额偿还两种方式。 ⑥其他承诺;（2）短期借款利息的支付方法 ;（3）短期借款筹资的特点;3、短期融资券 ;要点 ;控股股东“掏空”上市公司;公司名称与融资