4.远期和期货的运用.ppt

第四章 远期与期货的运用;第一节 运用远期与期货进行套期保值 ;;一、运用远期（期货）进行套期保值的类型 ;【案例4.1】股指期货的多头套期保值;;案例4.2;;二、完美与不完美的套期保值;;;;;;套期保值类型;;三、远期（期货）套期保值策略;;;;四、最优套期保值比率的确定;;式（4.5）体现了期货最优套期保值比率的本质含义：它是期货单价每变动一个单位，被套期保值的现货单价变动的数量。反过来也就意味着1单位的现货需要n单位的期货头寸对其进行套期保值，才能达到最优的消除风险的效果。 ;;;;;案例4.3;;五、运用远期（期货）进行其它类型的套期保值;第二节 运用远期与期货进行套利与投机;一、运用远期与期货进行套利;二、运用远期与期货进行投机;案例4.4;从上表中可以很明显地看到，当标的资产价格按照投资者预期方向变动时，标的资产一个小比例的变化会带来期货投资放大的收益；但是???标的资产价格发生对投资者不利的变动时，标的资产一个小比例的变化会带来期货投资放大的亏损。