第6章企业集团财务管理.pptVIP

第一节 企业集团概述 第二节 企业集团财务管理体制与财务战略 第三节　企业集团财务管理控制; 一、企业集团的含义与分类 （一）企业集团的基本内涵 一般来说，企业集团是指为了追求更大的经济利益，多个法人以一定的形式结合起来，服从于体现共同利益的某种决策体系的经济联合体。 ; 1.核心层企业 2.紧密层 3.半紧密层 4.松散层 ; （二）企业集团的分类 1.依据企业集团的联结纽带，企业集团可分为股权联结型企业集团和契约联结型企业集团、混合联结型企业集团 2.依据核心企业的经营活动范围，企业集团可分为纯粹控股型企业集团和混合型企业集团 3.依据集团采取的多元化战略，企业集团可分成纵向一体化企业集团和相关多元化企业集团、非相关多元化企业集团。 ; 二、企业集团的基本特征 1.规模大型化 规模巨大是当今企业集团的一个基本特征。这里的规模既指企业集团整体的规模，也指集团核心企业（母公司）的规模. 2.联系纽带多样化，但以资本联结为主 企业集团要成为有机整体、充分体现资源整合与管理协同效应以及集团整体的竞争优势，必须在其各成员单位之间建立各种联结纽带。 ;3.组织结构多层次化 无论是纵向持股形成的企业集团，还是横向持股所形成的企业集团，从持股关系与比例来分，都可以分为核心层、紧密层、半紧密层和松散层四个层次。 4.经营多元化 企业集团作为市场经济的产物，兼并和收购是其产生的主导方式。通过购并，不同所有制成分、不同行业和领域、同一行业但经营不同产品的企业都可能被包括进企业集团这个大系统中。;三、企业集团的组织结构 组织结构是一个组织内部各构成部分之间所确立的关系形式。企业集团的组织结构分为： U型结构 H型结构 M型结构; （一）U型结构 U 型结构也称 “一元结构”，是指按照生产经营活动过程中不同专业领域的职能，如研究开发、生产、销售、财务、人事等来设置企业内部二级机构，使之在分工协作中完成各自所担负的任务，企业总部则将经营管理的权力高度集中起来。 在企业创建初期，U型结构的权利集中促进了企业发展，但是随着企业规模的日渐强大，过于集权的架构也逐渐显现出它自身的缺点： （1）在这种集权的、依靠职能部门运作的企业集团中，随着集团经营规模的扩大，经营活动变得极为复杂，直接控制各职能单位经营决策的高层管理人员会因整日忙于协调、评估和决策等等繁琐的行政工作而耗费精力，管理效率下降。 （2）U 型结构往往因管理幅度过大而造成管理失控，加大了行政管理费用；事无巨细地过分集权将使企业无力顾忌企业长期发展战略决策与控制实施，无法做好企业长期性地资源配置工作。 （3）集权与集中决策并不一定保证决策的准确性，; （二）H型结构 H 型结构是控股公司结构，其特征是母公司持有子公司或分公司部分或全部股份，并基于股权对子公司进行间接管理；下属各子公司具有独立的法人资格，所从事的产业一般关联度不大，从而形成相对独立的利润中心和投资中心。 共处五项原则H 型结构使母公司不能对子公司实行行政化直接管理，这样就确保了子公司较大的独立性和自由度，对于提高子公司的经营积极性，规避、分散公司经营风险具有积极意义。 ;缺陷： （1）控股公司的战略计划、方针等难以向子公司贯彻。 （2）子公司难以充分利用控股公司总部的参谋人员。 （3）从长期和战略的角度看，母公司无力对各子公司的经营业绩作恰当的评价，所以管理成本较高。 （4）控股公司的投资协调比较困难。 ;（三）M型结构 M 型结构也称事业部制，其显著特征是战略决策与经营决策分离。 M 型结构下，集团按产品、技术、销售、地域等设立可以独立核算、自负盈亏，但不具有法人地位的半自主性的经营事业部 ;M型组织结构还具有以下优点： （1）M型结构实现了层级制与市场机制的有机结合。 M 型结构中，各分部虽然不是独立的法人，但是都是相对独立的利益主体。对于上市公司和其他的联合核算控股企业，集团公司拥有重大战略决策权及上市公司的重大投资权和决策权，是绝对独立的利润中心。 集团公司各分部、上市公司、控股公司之间存在者 “准市场交易” 或 “内部转移定价”交易，具体采用哪种价格，由集团公司与交易双方共同协商决定。在企业集团内部的这种准市场体现了企业集团的层级制与市场机制的有机组合。;（2）M型结构有利于改善信息传递和激励机制。 信息是决策成败的关键，所以企业集团的决策要让最具有信息的人或部门去做。M 型结构中，集团公司总部掌握有关部门企业集团的长期发展信息，保证了企业集团的全局性发展战略决策的科学性