豆粕期权每周直播.PDFVIP

2017 期权系列研究 ─ 豆粕期权每周直播 4 月 17 日 豆粕 期权每周直播 豆粕期权与美联储利率决议风险释放，当月日内波动率持续走低标的交投联动性强，IV 保持相对低位 ? 摘要 ? 交易持仓概况。豆粕期权交易量趋于稳定，期权与期货交投联 动性较强，期权与期货交易量同增同减。全周日均成交 3.51 万手，日均持仓 8.25 万手，持仓量持续递增。豆粕期权成交、 持仓分别占标的期货 2.14%、3.17%，期权成交持仓比仅为 0.37. 合约月份表现。1709 主力合约交易最为活跃，日均成交量占全 您的专属 市场 65.1%，持仓占比 50.1%，成交持仓量进一步提高。期货次 期权管家 主力 1801 合约虽交易量不及期权近月 1707 合约，但其持仓量 更高，在其他月份合约上仅有微小的交易量。 ? 隐含波动率。期权隐含波动率（IV）近期平均水平在 14.05%左 右，基本在 13-15%小区间范围内波动，波动率变化趋于稳定。 与 17.6%的 HV113 相比，近期 IV 偏低，期权价格相对便宜。 ? 行情看法。M1709 合约日线压力 2850，未站稳该点位前豆粕期 货均处于空头趋势当中，反弹即是开空机会。 ? 策略建议。对于较激进者，继续遇压做空买入 1709 看跌期权 2850 合约，放量突破 2860 点位设为止损点。对于较保守者， 建立熊市价差头寸，买入 1709 看跌期权 2850 合约的同时 卖出 1709 看跌期权 2750 合约。此操作下，虽将收益局限于有 限值内，但在行情往不利方向发展时避免了较大的期权亏损。 永安期货期权总部 期权系列研究 ─ 豆粕期权每周直播 一、豆粕期权市场评述 （1） 全市场成交情况 过去一周豆粕期权市场继续平稳运行，全周日均成交 3.51 万手，相比前周 3.