全球供应链金融的发展_趋势及银行业对策_陆晓明.pdfVIP

Financial Foresight 金融前沿 全球供应链金融的 发展、趋势及银行业对策 ◎陆晓明 供应链金融（Supply Chain Finance，以下简称 险不仅来自自然和社会方面，也来自金融链梗阻， SCF）业务在中国国内起步较早也相对成熟，但跨 而建立稳定的融资渠道是控制供应链风险的重要 国应用难度大，实践中也更滞后。而 SCF 生来就 措施。这促使分离个体间建立起包含融资流在内的 具有跨国特性，中国在全球供应链上的深度参与， 稳定、长期的外部合作和连接。 也决定了中国银行业从事 SCF 服务必须有能力进 2. 新兴市场许多供应商更需融资支持，但却 行全球化发展。本文分析论述了全球 SCF 的发生、 难以通过自身资信获得优惠融资，供应链上下游企 发展、未来趋势及其对银行业的意义，并就中国银 业需合作解决供应商融资难题。 行业的处境提出相关对策。 3. 赊账贸易（Open Account, OA） 弊端逐渐暴 露 ：对买方，供应商资金短缺可能导致供货中断， 一、全球供应链金融的驱动因素 供应商为了解决流动性困境不得不接受高融资成 本并转嫁买方 ；对卖方，OA 缺少收款安全的问题 （一） 资金需求方面——公司角度 一直未能解决，在此次金融危机中更加突出。买 1. 全球供应链的新特征要求有新的金融服务 卖双方都认识到，有必要创造一种综合 OA 和 LC 模式相匹配。近十多年来公司产业链和供应链形成 （Letter of Credit）特征的新型结算方式，使市场从 了以下新特征 ：供应商、经销商和最终客户在全球 偏好买方的结构向更均衡的结构回归。 特别是新兴市场延伸、分散 ；公司间贸易从点对 4. 全球供应链的形成以及市场需求的不断变 点发展??网状模式 ；公司转移供应链的成本下降， 化和波动性的增加，都增加了公司流动资金管理及 转移的频率上升 ；公司更倾向于采用零库存管理。 现金流量预测的难度和重要性。公司更倾向于在一 这些新特征提高了供应链效率，降低了成本，同时 个平台集中监控贸易形成的融资、收付、应收 / 付 也加剧了独立企业与价值链整体，分散化的供应商 账、现金流和采购、物流、库存信息，对分割的商 与全球一体化的供应链之间的矛盾，增加了供应链 品流与资金流进行一体化管理。 中断或梗阻风险。企业在实践中认识到 ：供应链风 5. 次贷危机中银行惜贷，供应商资金短缺成 作者简介 ：陆晓明，中国银行纽约分行。 2013-11 国际金融 INTERNATIONAL FINANCE 63 金融前沿 Financial Foresight 为供应链梗阻主因。供应商破产会直接影响买卖双 则