习题练习_外汇交易_1答案.pptVIP

外汇交易习题;习题1远期外汇交易;具体步骤： （1）计算英镑美元6月期汇价 1.8370-0.0177＝1.8193 1.8385-0.0172=1.8213 即，￡1＝US$1.8193-1.8213 （2）计算折合英镑数 3000÷1.8213＝￡1647 答：威廉公司卖出6月期美元3000可折成1647英镑 ;习题2保值性远期交易;解： (1)如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为： 106×112.18=1.1218 亿日元 (2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为： 111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为： 106×111.60=1.116 亿日元 因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为： 1.1218－1.116＝0.0058 亿日元;习题3保值性远期交易（不讲）;解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为 2×106÷13.750≈1.4545×105 英镑 银行履行6月期的远期合约，收入英镑为： 2×106÷13.800≈1.1449×105 英镑 所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损： 1.4545×105－1.1449×105＝3.096×104 英镑 银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。 ;习题4：投机性远期外汇交易;解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为： 1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为： 5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑;习题5：投机性远期外汇交易;解：6个月后投机商按即期汇率买入300万美元，需支付加元为： 3×106×1.3590=4.077×106 加元 6个月后投机商履行远期合约卖出300万美元，可获得英镑为 3×106×1.3680=4.104×106 加元 投机商通过卖空获利为： 4.104×106－4.077×106= 2.7×104 加元;套汇习题 ;解: ①由于伦敦和纽约外汇市场的汇率采用的是间接标价法，因此，可将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法： HKD1=GBP0.0800/01 将三个汇率同边相乘得到： (0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8510)≈1.0362/1.0383 所以存在套汇机会;分析：三个汇率相乘得到的前一个数字1.0362，可以理解为：在香港市场卖出1港元可以得到0.08英镑，继而在伦敦外汇市场上出售0.08英镑可获得0.08×1.65美元，最后，在纽约市场上出售0.08×1.65美元可获得0.08×1.65×7.85港元，显然，用1港元按照以上顺序进行套汇可以获得（0.08×1.65×7.85－1）港元的套汇收入） ②港商可以采用如下方式进行套汇：（→表示“兑换成”） 香港外汇市场： 港元→英镑 伦敦外汇市场： 英镑→美元 纽约外汇市场： 美元→港元 该港商可获得的套汇收入是： 1×106×（0.08×1.65×7.85－1）＝3.62×104 港元