天津城市基础设施建设投资集团有限公司.PDF

中期票据信用评级报告 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2017 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 评级展望：稳定 信”）对天津城市基础设施建设投资集团有限公 本期中期票据信用等级：AAA 司（以下简称“公司”）的评级反映了其作为天 本期中期票据发行额度：26 亿元 本期中期票据期限：公司赎回前长期存续 津???政府授权的国有独资公司及天津市重要的 偿还方式：每 5 个计息年度末，公司有权按面 城市基础设施建设的投融资主体，在资产规模、 值加应付利息赎回本期中期票据。 区域经济、融资渠道、财政资金支持及经营性资 募集资金用途：偿还金融机构借款 产注入等方面的显著优势。联合资信同时也关注 评级时间：2016年12月23日 到，受城市基础设施基本特性的影响，公司项目 财务数据 建设周期长、投资额大、业务收入和资产规模相 2016 年 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 比相对较小等因素，对公司经营及发展带来的影 9 月 现金类资产(亿元) 268.09 364.27 316.58 319.45 响。 资产总额(亿元) 5403.08 6578.86 6704.47 7020.63 公司资产、权益和收入规模持续提升，公 所有者权益 亿元 ( ) 1630.11 2048.62 2139.08 2305.17 司在天津市城市基础设施建设方面主体地位稳 短期债务（亿元） 398.56 515.76 344.73 386.04 长期债务(亿元) 2939.27 3401.38 3505.46 3534.26 固。未来随着公司经营性投资项目陆续完工， 全部债务(亿元) 3337.82 3917.14 3850.19 3920.29 以及部分基础设施项目实现商业化运营，公司 调整后全部债务 亿元 ( ) 3529.41 4258.64 4201.30 4126.88 收入规模和利润水平有望改善，经营活动获现 营业收入(亿元) 10